一季度缺货潮中芯片两强格局形成 1亿多“5G用户”办了套餐没触网

进入2021年，趁着5G的普及进入加速跑阶段，运营商、手机行业复苏强劲，一改以往疲软态势。今年一度个人平均月电信消费上升，国内手机行业出货量翻倍增长，同时迎来剧烈洗牌，行业格局被重塑。

自2021年3月起，每日经济新闻联合第三方数据机构CINNO Research，每月持续发布《中国手机通信产业数据观察报告》(简称手机通信产业观察)，报告深度挖掘三大运营商、手机品牌商、手机供应链最新数据，剖析手机通信业公司营收、5G用户、5G手机、手机核心元器件相关产业数据以及相关上市公司资本市场表现，长期追踪和清晰洞察中国手机通信产业链发展趋势。

截至3月末，三大运营商5G手机终端用户连接数达2.85亿户，比上年末净增8684万户，5G用户快速发展。分开来看，中国移动移动用户总数经历2月份下滑之后，于3月份回暖。中国电信移动用户总数净增数则在运营商中排名第一。不过，透过运营商和工信部数据可以发现，存在1亿多4G手机用户改为5G套餐的情况，而他们并非实际上的5G用户。

3月份的《中国手机通信产业数据观察报告》显示，与以往手机市场的疲软不同，开年以来手机市场行情高涨，手机出货量大幅度提升，复苏表现持续强劲。一季度国内手机市场总体出货9797.3万部，同比增长100.1%。同时，中国智能手机市场迎来大洗牌，OPPO登顶榜首，华为首次跌至第五。在手机处理器的缺货潮中，联发科和高通的新两强格局正式形成。

电信收入解析：运营商业绩企稳回升 短信收入增长

一季度，我国电信业务收入累计完成3601亿元，同比增长6.5%，增速同比提高4.7个百分点，较上年末提高2.9个百分点。其中，三大运营商完成固定语音和移动语音业务收入58.7亿元和287.8亿元，同比分别下降2.5%和增长1.3%，在电信业务收入中总占比9.6%，占比同比下降0.6个百分点，语音在运营商业务中的收入占比持续减小。

特别值得注意的是，1~2月移动数据及互联网业务收入首次出现下降局面，同比下降1.2%，不过3月份扭转前负增长态势，完成移动数据及互联网业务收入1591亿元，同比增长0.5%，在电信业务收入中占比为44.2%。

短信，如今已被调侃为接受验证码的工具，个人对于短信的使用越来越少，感知越来越不强烈。不过，《每日经济新闻》观察到，短信越来越成为运营商的一门好生意。一季度，在全国移动短信业务量同比下降6.9%的情况下，移动短信业务收入同比增长16.8%，收入实现了大比例增长。

得益于高价位5G套餐的持续普及，从运营商各自情况来看，营收、净利润在一季度均实现了企稳回升，中国联通、中国电信各自营收同比增长均超过了10%，增速优于中国移动。

电信消费解析：就地过年人均每月流量超12G 你拖后腿没

或由于提倡就地过年，前三个月份国内流量使用出现明显大增。3月户均移动互联网接入流量(DOU)达到12.74GB/户，同比增长34.1%，每人比上年同期多用3.24GB。

若分地区来看，西藏、青海、云南和宁夏4省(区)3月当月户均移动互联网接入流量(DOU)超过17GB/户，排名前列。各省份DOU值最高值与最低值之差为13.1GB/户，上海等地垫底。

截至3月末，三家基础电信商的移动电话用户总数达16.01亿户，比上年末净增696万户，突破16亿户，众多用户拥有两个或者多个手机号。中国电信移动用户延续净增长强劲趋势，而中国移动在经历二月份下滑369.2万户的变故后，3月份新增242.5万。用户份额占比方面移动、电信、联通分别为59%、22%、19%。

相比在移动业务方面的起伏，中国移动近来固网宽带业务情况略好。前三个月，中国移动宽带用户增长809.8万，中国电信、中国联通分别增长302万、203.2万。在超越曾经的宽带一哥中国电信之后，中国移动不断扩大用户优势。

5G数据解读：上亿“5G用户”办了套餐没触网

中国电信、中国移动和中国联通5G套餐用户渗透率分别为31.2%、29.7%和20%，中国移动由于用户量基数的整体庞大，在渗透率上还需要追赶。基础设施方面，5G基站总数81.9万个，其中1~3月新建4.8万个。

从用户数据来看，三大运营商的5G套餐用户数分别为1.89亿户、1.11亿户和9185万户，5G套餐用户数超3.9亿。同时，随着5G套餐用户的增长，用户每月月租费用增加明显，中国移动ARPU值(每用户平均收入)达到(人均月消费)47.4元，同比增长0.9%，中国电信ARPU 为45.6元，中国联通的ARPU 为44.6元。

但工信部的数据显示，截至3月末，三大运营商5G手机终端用户连接数达2.85亿户，比上年末净增8684万户，占移动电话用户的17.8%。

工信部给出的是2.85亿5G用户，而运营商说有3.9亿5G用户，中间1亿户的差值是怎么回事？原来，工信部统计的是接入5G网络的用户数，而运营商统计的是5G套餐用户。但有1亿多5G套餐用户是以4G手机改办了5G套餐，所以，他们实际上并不是5G触网用户。

手机产销量解析：出货量倍增 出口同比下降

手机产量方面，前三个月，国内手机产量3.4亿台，3月份产量手机产量1.4亿台，同比增长11.8%。不过在出口方面，经历了前两个月的增长之后，3月份出现同比下滑。一季度我国出口手机2.3547亿台，同比下降29.3%。

出货量方面，一季度国内手机市场总体出货9797.3万部，同比增长100.1%。由于5G换机潮的来临，手机市场一改往年同期的疲软态势。报告期内，国内市场5G手机出货量6984.6万部、上市新机型64款，占比分别为71.3%和52.5%。

具体到3月，国内市场5G手机出货量2749.8万部，占同期手机出货量的76.2%，新手机已经近八成是5G手机了。

手机厂商分析：华为份额被挤压 OPPO逆袭第一

在手机销量上，各品牌的销量尤其备受关注。2021年第一季度，OPPO智能手机销量约2040万部，销量环比增长51%，同比增长209%，市场份额为23.5%，同比上升11个百分点，主流品牌中市场份额同比增长最大。

2021年第一季度中国智能手机市场，华为智能手机销量约1160万部，销量环比下降29%，同比下降24%，市场份额为13.4%，同比下降16.9个百分点，为主流品牌中市场份额同比下滑最大，且首次跌至第五。

其他品牌方面，vivo、小米、苹果销量分别位列第二、第三和第四，三家销量同比均正增长，增幅180%~230%之间，各家市场份额增幅在5~9个百分点。因华为受零部件紧缺影响，其智能手机发展受限，其他头部品牌逐步取代华为市场份额。

SoC市场解析：新的两强格局形成 市场依旧缺货

2021年第一季度中国智能手机处理器(SoC)市场上，联发科以34.6%的出货量占比位居第一，同比大幅上升21.6个百分点，自2020年第四季度起，已连续两个季度维持中国市场智能手机处理器市占第一的位置。

高通以32%的出货量占比紧随其后，排名第二，市场份额与去年同期相当。同时从手机企业各方反映来看，手机处理器市场延期交付依然很紧张，短期内缺货明显。

对于新两强格局形成原因，CINNO Research指出，海思出货能力自去年9月起因受美国出口管制影响而大幅受限，海思一季度出货量占比下降至15.9%，市场份额同比萎缩达28个百分点。而作为主力替代方案的联发科，在占比方面迅速崛起，出货量占比荣登榜首。联发科与高通的新两强格局形成。

资本市场趋势：千亿市值巨头达12家，立讯精密、汇顶科技股价大跌

根据数据，A股手机产业概念股82只。截至3月31日，其中达到千亿市值的上市公司有12家(证券代码均见表格)。

比亚迪(手机部件、组装及其他产品业务收入2020年占公司营收38.34%)市值最高。截至一季度末，市值4258亿元，工业富联(通信及移动网络设备占主营业务收入58.97%)、立讯精密和京东方A紧随其后。

在80只概念股中，彩虹股份上涨最多，报告期内上涨68.62%。另外，传音控股一季度股价上涨37.62%，截至一季度末市值为1675亿元。

整个一季度，A股手机产业概念股股价整体下滑明显，歌尔股份、东山精密、立讯精密、欧菲光、欣旺达、汇顶科技等股价跌幅均在30%左右，立讯精密大幅下滑39.7%，截至一季度末市值为2378亿元。另外，整个一季度南极光的跌幅最大。

港股方面，一季度小米由于造车传闻股价强势拉升，最高时一度突破35.9港元/股。但整体上，一季度股价处于下跌通道，跌幅22.44%。美股方面，苹果一季度股价最高144.88美元每股，均价为120.80美元/股，整体下跌7.80%。