基金买在高点多久才能回本？

2021-03-22 12:59:52来源：上海证券报

受市场调整影响，多只基金春节长假后净值跌幅超过20%。不少刚入市的投资者买在阶段性高点被套，心里难免有点恐慌。历史数据可以告诉投资者，如果买在每一年高点，基金投资回本需要多久。

买在每年高点平均回本时长25个月

兴全基金用偏股基金指数对历史数据做了一组测算，回顾2008年偏股基金指数成立后10年的历史数据，计算投资者每一年高点购基入场后回本所需要的时长。

具体来看，如果在2008年的阶段性高点即上证指数5497.9点的位置买入基金，截至2021年3月8日，不考虑申赎费、管理费等费用，这笔投资回本需要86个月，这也是近10年上证指数最高点位。2015年上证指数再次冲上5000点，如果在当年的5166.4点最高点买入基金，这笔投资回本时间约为61个月。

数据显示，在单笔投资的情况下，在2008年至2018年的每年最高点买入基金，只要愿意长期持有最后总会回本，只是回本时间有长有短，平均回本时长为25个月。

对于投资者而言，买入基金希望获取收益，如果在每年的高点买入，最终持有收益率想超过20%，又需要多长时间？数据显示，从整体来看，在每年高点买入基金，想单笔投资收益率超过20%平均需要45个月。其中，在2018年上证指数5497.9点买入基金，单笔投资收益率想要超过20%，需要87个月；在2015年上证指数5166.4点买入基金，需要经过68个月的时间，收益率才能超过20%。

在市场下跌中定投，则能够摊薄投资者买入成本，加快投资者回本及获取收益的速度。数据显示，在每年高点投资1万元，从当月月末开始坚持每月月末定投2000元，平均回本时长由25个月缩短到13个月，获取20%以上投资收益率的平均时间也从45个月缩短到36个月。

尤其是在类似2008年、2015年这些相对高点后期市场大幅回调的情况下，定投价值愈加明显，回本速度明显加快。具体来看，在2008年高点买入基金，定投回本只需要18个月，在2015年高点买入基金，定投回本需要28个月。

基金投资需要慢下来

沪上一位基金公司研究总监颇为感慨：“这两年，基金取得较高收益使得不少以前从来没接触过基金的人开始买基金，基金走入了大众视野，这对行业而言是件是好事。但是，不少新入场的投资者希望短期内获取高收益，这是不现实的。而且近期市场震荡较大，很多投资者都比较慌，在亏损的情况下赎回。对此，我们感到特别可惜和遗憾，因为从长期来看，权益基金会带来很好的回报。”

这位研究总监也给出了一组数据：自2003年以来，截至2021年3月8日，混合型基金指数区间年化收益率为15.26%。即使截至2018年底，彼时上证指数不到2500点，混合型基金指数的年化收益率也超过12%。

在这样的震荡市中，买在阶段性高点的投资者究竟应该如何应对？兴全基金表示，没有人能准确地预测市场底部，而按部就班的践行定投计划或许是应对市场震荡的一个不错选择。如果投资者进场后发现自己买在了相对高点，也不用后悔。一方面，优秀的管理人有机会在中长期创造超额收益；另一方面，投资者也可以在市场下跌中坚持定投，摊薄前期高位买入的成本。

“目前市场上部分核心赛道已经比较拥挤，估值比较高，未来有可能出现较大的波动。”中欧基金老将周蔚文建议，投资者可以分散投资、长期投资，不要盲目追求爆款基金，可以选择多只长期业绩稳定、不同基金经理管理的产品长期持有，或者用定投方式来买，小额多笔投入，在不占用太多资金的情况下，还可以降低市场波动带来的影响。

在周蔚文看来，过去基金持有人获得感不强是因为在牛市高点买入基金的人最多，在最有价值的市场低位买基金的人很少，以及基金持有人持基时间不够长。经过20多年的市场培育，买公募基金逐渐成为大家长期理财的重要方向，基金持有人的收益率与基金的收益率会接近一些。对普通投资者而言，买公募基金并长期持有大概率会获得较好的收益。但长期投资不一定是时间越长越好，当出现明显泡沫时，可考虑阶段性的落袋为安。