“碳中和”对于钢铁行业的影响初探

3月13日，我国“十四五”规划纲要正式公布，其中提出“落实2030年应对气候变化国家自主贡献目标，制定2030年前碳排放达峰行动方案”，市场热议已久的“碳中和”战略正式落地。

我国目前的碳排放总量位居全球第一，人均碳排放量也明显高于全球平均水平，更重要的是近年来我国无论是总量还是人均碳排放量连年上升，碳排放形势较为严峻。钢铁行业作为传统的高能耗行业，是国内碳排放大户，碳排放量位居制造业首位，在国内碳达峰和碳中和的战略目标下，钢铁行业也面临着严峻的挑战。目前我国钢铁行业仍面临着长流程占比过高、产量基数较大、地域分布不合理和人员环保意识不强等问题，本文通过结合国外先进经验和国内面临的问题也尝试性提出了多种可能的解决途径。

从大方向上来看，钢铁行业未来推进碳达峰和碳中和战略目标的对于行业的影响主要体现在总量和结构两个方面。从总量上来看，“碳中和”战略下首要目标大概率是控制总碳排放量，所以势必会对我国钢铁产量的增长形成较为明显的制约，我国的粗钢产量增速大概率会落入到低速增长区间，甚至有可能出现因部分新政策的推行造成短期供应的明显收缩引发阶段性供需错配；从结构上来看，短流程炼钢将成为生产工艺调整的主要方向，未来我国电炉占比将会有确定性的提升，而电炉相对于高炉其供应调节较为灵活，有助于提升行业自身应对阶段性需求变化后供给主动调节的能力，而长短流程占比的变化将可能导致不同原料的比价关系出现明显变化。

综合来看，落到对于产业链价格和利润的影响，可以体现为：

(1) “碳中和”战略的执行由于对于供应总量增长有明显的抑制，使得钢铁行业有望长期维持较好的利润水平，甚至可能由于部分政策的推行引发阶段性供需错配对短期价格和利润带来较大的提振；

(2) “碳中和”会加速钢铁行业从长流程工艺逐步向短流程工艺转型，进而对于炼钢原料走势带来深远影响。长流程原燃料品种如铁矿石、焦炭等未来或因长流程工艺占比的降低从而迎来需求的逐步萎缩，使我国钢铁行业降低对于铁矿石的依赖，而短流程原料品种如废钢、铁合金等面临长期的需求增长，废钢/铁矿石比值或迎来长期拐点。