多地白酒发展规划浮现 机构看好板块长期趋势

短暂回调后，白酒板块1月25日再度领涨A股市场。截至当日收盘，洋河股份、古井贡酒、泸州老窖涨停，酒鬼酒、今世缘涨超8%，五粮液、贵州茅台涨幅也超过4%。

消息面上，近日各地“十四五”规划建议陆续出炉，白酒相关产业发展规划也逐渐浮出水面。强化优质白酒产业发展，提升当地白酒产业竞争力和产业链现代化水平，加快白酒产业孵化等成为多地聚焦的重点方向。

贵州省遵义市“十四五”规划建议提出，以茅台酒为引领，加快培育一批百亿产值、千亿市值的白酒企业，打造以茅台集团为航母的世界酱香型白酒企业舰队，壮大白酒产业集群。

四川省经济和信息化厅、四川省商务厅两大行业主管部门首度披露了川酒“十四五”发展蓝图，提出继续打造成都、德阳、泸州、宜宾“四大主产区”，支持泸州、宜宾培育世界级优质白酒产业集群。据悉，四川省计划重点围绕项目建设、产业链发展、企业培育、市场拓展以及安全监管“五大行动”，全力提升四川白酒产业市场竞争力。

此外，江苏省宿迁市提出加快建设有实力的“中国酒都核心区”，力争“十四五”期间培育年销售10亿元酒企五家、30亿元酒企三家、50亿元酒企一家。

数据显示，各大机构对于“喝酒”的偏爱有增无减，2020年四季度基金持仓比例持续提升。国盛证券统计显示，四季度白酒板块持仓比例大幅增加，探至历史高点。此前，2020年一季度白酒板块持仓比例一度跌至9.56%，进入二季度后逐渐复苏，三季度迎来恢复性增长叠加中秋国庆旺季催化，白酒持仓比例继续走高。进入四季度，伴随着白酒春节备货需求旺盛，白酒超配比例由三季度的7.30%提升至8.88%。从持有基金数量来看，除金徽酒基金持有数量下降，顺鑫农业、舍得酒业基金持有数量持平外，其余白酒公司持有基金数均有增加。具体标的上，贵州茅台稳居第一，基金重仓比例为5.63%；五粮液继续稳居第二位，基金重仓比例为4.13%。另外，泸州老窖亦获加配，四季度持仓占比环比提升至1.91%，重仓持股比例排名由第十名前进至第八名。除此之外，山西汾酒、洋河股份也获得明显加配。

中信建投表示，整体来看，疫情对白酒影响程度弱于去年同期，不同价格层面白酒受影响不同。头部企业在2020年通过优异的表现证明，每次行业性的危机总是利于头部企业进一步提升市场份额，行业呈现强者恒强的格局。近期由于估值压力及疫情担忧，白酒板块出现一定幅度上调整，短期波动并不影响头部白酒企业的成长逻辑，中长期来看，五年成长确定性依旧非常强。

中金公司预计，在疫情可控前提下，预计头部酒企2021年第一季度业绩受影响较小，报表业绩仍会明显好于2020年第一季度；预计今年春节白酒消费特征和走势会类似于去年上半年，但高端向次高端的切换会明显缩短。