基金投资 收益多少算合理？

每个初次接触基金投资的人，都想知道投资基金的收益到底有多少，风险有多大？

这个问题，任何理论分析，意义都不大，看看历史上的收益和风险就知道了。

按照投资的类型，基金可以分为很多种，每种类型基金的风险收益特征差别很大，混在一起比较不合适，比如，货币基金和股票型基金混在一起谈平均收益，就没什么意义。

为便于基金投资者建立直观的风险和收益预期，我按照基金类型，分别统计过去10年间的年度收益和最大回撤情况。

普通股票型基金。过去10年年度收益率平均为14.4%，年度最大回撤平均20.1%：

偏股混合型基金。年度平均收益率12.7%，年最大回撤平均19%，相对股票型基金，风险和收益率都略有下降：

平衡混合型基金。年度收益率平均7.4%，最大回撤平均13.6%，风险和收益又比偏股型混合基金降低；

偏债混合型基金。年度收益率平均6.7%，最大回撤平均3.3%，相对于平衡型混合基金，收益小幅下降，而风险却小了很多；

债券型基金。年度收益率平均5%，最大回撤平均2.6%，风险和收益比偏债混合型基金更低；

货币市场基金。年度收益率平均2.9%，几乎不存在回撤，是无风险收益，当然，也是收益最低的基金。

怎么选不同类型的基金？

选择一个投资品种，一是看风险承受能力，二是看资金的可投资期限。风险承受能力越高，投资期限越长，越适合选择风险收益高的品种。

基金中权益(股票)仓位占比越高，风险越高，收益率越高，要求的投资期限越长。

收益率、风险和投资期限要求：

普通股票型>偏股混合型>平衡混合型>偏债混合型>债券型>货币市场基金

怎么看基金的收益水平？

初入股市者大都雄心壮志，看不上这点收益，几年下来，经历了市场的毒打后，才慢慢体会这平均十几个点的可贵。

要知道，市场无风险收益率才3%左右，个股过去10年收益率的中位数还是负数，代表头部公司的沪深300全收益指数过去10年的年度收益率平均9%，最大回撤平均达21%。

在散户交易量占大头的A股，错误定价还是普遍存在的，专业的主动基金经理通过精选个股，能够获得较好的超额收益。

未来，如果韭菜逐步退出市场，只剩下镰刀互砍，主动基金的超额收益也将慢慢减少，不过，这是一个循序渐进的过程，并非一蹴而就，。

通过观察基金历史收益和风险，投资者应建立一个大致的、理性的收益预期；同时，还要注意到，各年收益差别很大，过去并不能代表未来。