军工行业盈利能力有望进入持续上行轨道 三季度QFII新进26只潜力股

11月3日发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出，推动重点区域、重点领域、新兴领域协调发展，集中力量实施国防领域重大工程。优化国防科技工业布局，加快标准化通用化进程。

“在疫情防控常态化的背景之下，军工行业保持快速发展，军工行业‘十四五’需求对板块基本面形成强有力的支撑，配置优势更加凸显。”中航证券在最新研报中如此表述。

私募排排网未来星基金经理夏风光在接受《证券日报》记者采访时表示：“强军的目标会坚定不移落实。过去5年军用装备有新的突破，经过‘十三五’的落地和小批量装配，在‘十四五’期间这些军品会大批量的列装，军品采购有望快速增长。由此看来，军工板块仍会受到市场的持续关注：技术含量高、在手订单充沛的龙头企业更加值得跟踪。”

军工板块整体盈利能力实现较为显著的提升，这就成为众多机构看好该板块配置价值的基石。《证券日报》记者统计发现，在249家军工行业上市公司中，2020年前三季度实现净利润同比增长的公司共有152家，占比逾六成。其中，有40家公司报告期内净利润同比增长翻番。

截至目前，有31家公司率先披露2020年年报业绩预告，业绩预喜公司共有20家，占比逾六成。星网宇达、甘化科工、大立科技、高德红外、通达动力、康达新材、科华恒盛、雅化集团等8家公司均预计2020年全年净利润同比翻番。

“军工行业今年前三季度净利润实现同比增长39.38%，报告期内行业平均净利率6.81%，同比增长0.90个百分点，相比去年年底上升1.06个百分点，板块盈利能力改善较为显著。”天风证券行业策略分析师李鲁靖表示，“预计，‘十四五’军工装备跨越式发展阶段，高附加值的新型装备将持续放量，同时军工定价机制改革也在不断深化，军工板块盈利能力有望进入持续上行轨道。”

嗅觉灵敏的QFII已对军工股进行了提前布局。统计显示，截至今年三季度末，有30只军工股获QFII持仓，合计持股市值为12.16亿元。其中，有26只个股成为今年三季度QFII新进持有的重点品种，华菱钢铁、精准信息、康达新材、振芯科技、宝利国际、天海防务等6只个股为QFII新进数量居前，均逾200万股。

行业基本面盈利提升对相关概念股股价起到一定的支撑。记者进一步统计发现，上述净利润实现同比增长的152只个股中，有121只绩成长股月内股价实现上涨，占比近八成。包括中孚信息、捷安高科、光启技术等在内的10只业绩成长股月内累计涨幅均超过10%，尽显强势。

“‘十四五’期间，军工装备将迎来更新迭代，军工板块有望迎来显著的投资机遇。具体关注两条线：首先，民机国产化、C919和ARJ21目前订单饱满，预计2021年实现量产；其次，自主可控的航空发动机的国产替代。”方信财富投资基金经理郝心明对《证券日报》记者表示。

表：今年三季度获QFII持仓的军工股一览