野村：内地寿险复苏缓慢 惟保费增长最坏时间已结束

野村发表研究报告指，由于业务重心转移至年初销售，该行覆盖的内地寿险公司复苏非常缓慢。尽管如此，野村认为保费增长最坏时期可能已经结束。对于覆盖的产险公司，这些公司的全面恢复趋势自新型冠状病毒肺炎疫情后，一直持续至9月份。

野村表示，就所覆盖的个人寿险企业，新华保险(1336.HK)和中国人寿(2628.HK)在9月份的保费增长放缓，分别为5%和负6%，增幅都较8月份低，主要由于业务重心转移至年初销售。虽然增长放缓，但新华及国寿凭着其进取的业务策略及代理团队的扩张，令其首9个月的保费增长率分别为25%和9%。中国平安(2318.HK)和中国太保(2601.HK)则仍面临压力。鉴于所有上市寿险公司的目标都是在年初销售中，推动储蓄型保险产品的销售，预计第三季的疲弱增长趋势将在今年余下时间持续，而明年初的销售将有强劲反弹。

该行指，在研究的产险企业中，中国太保以9月份的22%保费收入增长领先市场，平保和中国财险(2328.HK)的增长就相对较慢。同时，该行预期，在汽车保险改革全面启动后，汽车保费收入增长将见放缓。

该行又指，由于平保的高质量保险业务，维持公司作为长期核心股份，并认为如果利率反弹，新华保险、中国太平(0966.HK)和国寿将有更好表现。