私募论市：市场频频异动背后有门道 科技股崛起正当时

本周虽然利好众多，但A股在大盘股IPO上市抽血效应下资金面捉襟见肘，再加上海外疫情加剧，使得整体走势犹豫再三徘徊不前。就目前的情况看，市场要走出泥潭必须要有比较大的利好，而且要有非常强的人气板块如科技股崛起。

玉名(私募基金经理)：市场频频异动背后有门道

昨日指数有几波冲高：早盘，10:50和13:45，随后回落。走势挺有规律，都是利用金融板块推动指数，尤其是银行股发力，资金流入集中，招商、兴业等，连续保持对指数贡献；这种脉冲反弹的走势，实际上是买盘不持续，间断性出现所致。这个时候，考验的是股民对于自身博弈行业的专注度，而不是频繁跟随指数和被其他板块带走。实际上，几次金融板块异动后，市场迎来的都是资金调仓，热点的交替，这些是需要股民重视的。

说到闪崩股，10月以来，每天都有明显的闪崩股，而今轮到了中能电气，巴安水务等，前一个交易日几乎没有太多的征兆，往往都是中长阳的走势，次日大幅低开，追涨的就很容易被闷杀。这实际上是资金在四季度回笼资金，兑现利润的行为，利用冲高派发。玉名认为在这样周期中，股民要做减法，市场从初期的快速补涨，到随后获利派发，资金调仓，这是值得股民注意的，不要贸然追涨，否则很容易中招。

股民先要建立对一个题材或行业持续性跟踪，初期是建立功课，储备好了，后期再有机会的时候，才有敏感度。有舍有得，什么是取舍？简单来说，不同行业有自己的特征，以及对应关注的要点，根据自身能力选择行业。还有从攻击时的追涨模式，转变为防御类型时，则更多是下跌到位后的机会。那么，股民能体会到，攻击是涨上去拉出来空间，而防御是跌下来形成机会。不同周期选择不同类型热点也是典型的取舍。逆向思维，不是纷繁复杂热点都做，而是明白自己的主体优势是什么。说白了，什么热点自己最有能力，最有研究底气做好，反复做即可。很多股民想着总是别人做什么，或者总想着市场的新热点，这种思维是错误的。作为股民，应该思考的是自己，自己能做什么，自己熟悉什么，这才是操作的关键。

钟超(资深投资人)：连调4天就是主力在洗盘

从周五盘面看，指数全天依旧还是弱势震荡，早盘一度出现跳水，但随着外资的回流，午后市场震荡回升。

从板块上看，跌幅居前的几乎都是前面涨幅比较大的热点，诸如光伏风电、新能源汽车链、芯片半导体、消费电子等。这里出现调整也是很正常的，毕竟连续上涨的幅度也比较大，适当做休整也很有必要。对于这些热点板块，近期主力资金介入比较深，稍作调整之后，依旧还会卷土重来。

本周市场走势还是比较纠结的，指数在周一大涨之后，连续四天都在高位震荡，虽然指数没有什么波动，但是个股表现很差。这样的走势的确很打击市场的做多信心，尤其是在周一追进去的节前踏空资金，短期又要站岗了。

其实在周一大涨的时候，笔者已经提示过大家，不要盲目追高，因为周一的上涨是市场太过于一致的结果，步子迈得太大了，所以在周一提示大家减仓。虽然说连续两天的跳空大涨已经奠定10月上涨的基础，但是主力也不可能轻易让散户去坐他的轿子，一定会借机洗盘。

洗盘的目的就是让你交出筹码，这里面的逻辑其实很简单。周一大涨很多散户都追进去了，大部分是节前踏空的资金，只要散户进去太多，那么主力肯定不会拉，因为他知道，后面只要继续拉，散户肯定是会跑的，所以对后面的拉升是不利的。持股的都是潜在的空头，因为在拉升过程当中随时会跑，持币的才是潜在的多头，因为他随时会买。主力在拉升途中需要的是跟自己一路的资金，要把不是一路的资金清洗掉，提前去除后市隐患。

而去除的最好方法就是洗盘，首先会用反复震荡的模式，消耗你的持股耐性，你如果定力不够，一定是会被洗出去的。如果横盘震荡都达不到效果的话，就会用盘中快速下跌的方式再洗。总之，不管怎么样，都会跟你耗下去，直到你受不了，割肉离场。只要一割肉，股价马上就上来了。大家好好想想，你是不是经常遇到这样的情况？你一买就不涨了，你一卖马上就拉起来了。其实，这些都是主力的套路。

总之，市场还是很强势的，为什么这样说呢？因为即使调整了四天，但是都没有跌去周一中阳的一半，就冲这一点，说明前面的上涨是有效的，现在的调整就是上涨途中的洗盘。如果你忍受不了，这正是主力想看到的。

很多时候，我们要客观面对市场的涨跌，涨是因为什么涨，跌又是因为什么跌。逻辑很重要。很多时候还需要逆人性，当市场一致看好的时候，你要防止风险的来临；当绝大多数人绝望的时候，恰恰是机会来临的时候。这就是笔者常说的，“买在分歧，卖在一致”。

黄智华(资深投资人)：周期股或将出现反弹行情

本周大盘冲高后有所回落。本周初沪指拉涨接近今年7月中旬、8月中下旬阶段高位区，深成指已到达今年7月以来三个阶段高点连线处，周三、周四、周五略受压整理，估计大盘在前阶段高位区有待消化整理，近日银行、保险股、煤炭等周期股有所反弹，未来金融股有效启动是市场进一步上行的关键。

从走势看，按笔者之前分析，近一年市场呈60日自然周期转折波动现象，如沪指2020年以来的1月6日、3月5日、5月8日、7月9日、9月3日时段，均冲出高点而后展开调整，而2月上旬、4月上旬、5月底6月初、7月底分别形成阶段低点，高点和低点均基本呈60日自然周期转折效应。

大盘于9月30日形成阶段支撑点，体现60日周期低点时窗效应，节后的结构性上涨估计未走完，沪指蓄势整理后或仍还有挑战前高位区，回补今年9月4日下跌缺口的机会，但持续突破的动量不足，而11月上旬进入60日周期高点时窗，可关注届时会否受压见反弹高点。

市场更多观点认为，四季度市场将呈现震荡结构性行情，货币宽松推动的估值行情将告一段落，后续市场的驱动力来自于盈利增长。多数绩优基金经理都将视野放到科技、消费等领域，集体看好经济转型大方向。

9月末，广义货币(M2)余额216.41万亿元，同比增长10.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和2.5 个百分点；狭义货币(M1)余额60.23万亿元，同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.1个和4.7个百分点。

当前全社会流动性合理充裕，货币信贷和社会融资规模合理增长。权威人士指出，广义货币M2和社会融资规模增速明显高于上年，实体经济融资成本显著降低，有力支持了实体经济，我国将成为今年主要经济体中唯一正增长的国家。

2020年中国二季度GDP由负转正同比增长3.2% ，大盘于5月、6月筑底，7月回升，体现经济晴雨表。中国经济经历了一季度的明显下行和二季度的V型反弹，预计三季度将延续强劲复苏的态势。中国经济正逐步克服疫情带来的不利影响，朝着复苏增长的方向稳步前进。据媒体报道，国家统计局将于10月19日公布三季度经济数据，估计下周市场或有一定结构性机会，特别是周期股可望迎来企稳转折。