银华基金薄官辉：在有名与无名之间做好投资做好自己

2019年年中，银华消费主题混合一举拿下半年度同类产品业绩冠军，这让市场记住了薄官辉这个名字。

如今一年多过去了，A股市场跌宕起伏，银华消费主题混合那根净值曲线仍在努力向上延伸。不仅是银华消费主题混合，薄官辉管理的其他产品表现也不逊色。银河证券数据显示，截至8月31日，成立于2015年4月的银华中国梦30基金成立以来收益率已达118.8%，年化收益率达到了15.78%。

基金经理要走在曲线上扬之前

“作为一个志在资产管理的人，最大的乐趣是发现被市场低估的投资机会。”薄官辉表示，“基金经理要走在曲线上扬之前，发现被低估的价值。”

“2017年1月，我们团队率先发现一家大家电公司业绩反转，并且一直持有至今。2018年底，我们挖掘并重仓了生猪养殖板块。2019年3月，某白酒龙头公司的产品实行升级换代，我们即识别出这是对该公司过去所有改革措施的检验，我们对该公司价值进行了准确的定价，并重仓持有至今。还有很多这样的案例……”谈到过去的成功投资案例，薄官辉如数家珍。

“我的投资框架是八个字：形神兼备，以神为主。我研究行业、公司都是按照这个投资框架来的。从字面上看，形神兼备、以神为主说的是艺术标准，但我认为投资也是一门艺术，是科学性和艺术性的结合。”薄官辉解释道，形与神的结合，是做好投资的关键。

在他看来，“形”指的是真实的需求。首先是每个人的衣食住行，还有社交和教育等。其次是社会的发展，比如交通或公共设施等。立足于真正需求来挑选好行业好公司，这是投资的“形”。“神”指的是未来的发展空间。“如果行业和公司立足于真实的需求，同时又在未来有比较好的发展空间，这就是好行业和好公司。对于我们来说，买股票还是要立足于未来，所以我们说‘形神兼备，以神为主’，这是我多年观察行业、公司得到的重要经验。”

桃李不言下自成蹊

“工作选择了我，我选择了坚持。”薄官辉说。

近期，薄官辉写的《无名基金经理的苦与乐》的文章悄悄刷屏朋友圈，也让更多人从中了解到基金经理工作与生活的另一面。

焦虑、沉重、艰辛和努力，构成一名基金经理的日常工作。在可见的一面，自2015年担任基金经理以来，薄官辉管理的银华中国梦30及其他产品为投资者创造了良好的回报。但从另一面来看，净值表现带来规模同步增长也不是件很容易的事。

都说净值曲线是基金经理最好的名片。一根净值曲线是这么简单明了，将基金经理的认知和专业能力显露无遗；一根净值曲线又是这么单薄，装不下基金经理的喜怒哀乐、无声的坚守和坚持的勇气。

“知名度的问题，对我来说确实是个困扰，但我不想被虚名所累。”薄官辉很淡然，“我做投资的初心不是为了获取知名度，是想踏踏实实地做好资产管理，给投资人带来好的回报。可能我做得还不够优秀，但我相信桃李不言下自成蹊，随着业绩的增长，知名度自然而然会上升。我只需要不断努力，做好自己就可以了。”