海南免税市场大爆发 新政红利加速释放

购物金额突破55亿元，同比增长221.9%，化妆品稳居第一，这是海南离岛免税交出的最新一张成绩单。从新政实施到现在，不过短短两个月，海南离岛免税便走出了一波逆势爆发的“行情”——国际机场免税店空荡荡，国内离岛免税店满当当。眼下，这场全球“黑天鹅”正加速改变免税市场，政策加持之下，一场免税牌照之争已经蓄势待发。

海南先锋

“空荡荡的机场，免税店都关了，看上去如同以前三线城市烂尾楼下的商铺”。今年7月末，有人在社交媒体上写下了这样一段话。同样的情况正在全球多地上演，全球最大的免税零售商Dufry的财报显示，今年上半年其营业额同比减少了62%，韩国乐天免税销售额也在今年二季度同比下降了62%。这些需要依靠各大国际机场支撑免税业务的企业无疑是全球疫情大流行中的重灾区。

但情况却在海南出现了反转。“海南免税排队预警”“想进门先排45分钟队”“宝格丽门口的人多到给我一种不要钱的错觉”，从7月开始，社交媒体上这样的感慨比比皆是。与此同时，朋友圈里也开始了呼朋唤友的拼单，“五件85折求拼”“不想浪费额度”“雅诗兰黛100ml小棕瓶精华到手680，买到就是赚到”……

一冷一热，天壤之别。“7月1日-8月31日，海口海关共监管离岛免税购物金额55.8亿元，同比增长221.9%，其中化妆品购买量、值均居首位。”9月8日，海口海关给出了上述统计数据，进一步证明了海南离岛免税的火爆。具体而言，两个月间，化妆品的购买金额达到27.7亿元，占比达到49.6%，排名第二的是手表，购买金额为6.7亿元，占比12%，首饰购买金额为6.6亿元，占比11.9%。前三名的购买金额占购物总金额的73.5%。

今年7月1日，海南离岛免税新政开始实施，与此前政策相比，主要调整的内容包括免税购物额度从每年每人3万元提高至10万元、离岛免税商品品种由38种增至45种、取消单件商品8000元免税限额规定等。作为海南自由贸易港政策的重要举措，该新政大大刺激了海南离岛免税市场，尤其是在出境游折戟的背景之下，境内免税消费潜力巨大。

争相入局

某种程度上，海南成了中免的“救星”。上个月末，免税业龙头中国中免披露了2020年半年度报告，报告期内，中免营收同比下滑22.02%，约为193.09亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下滑71.73%，约为9.31亿元。原因无他，主要是报告期内受新冠肺炎疫情影响，免税门店客源大幅下降导致免税商品销售收入降低、重点机场渠道租金计提所致。

但离岛免税却在一定程度上为中免挽回了些损失。半年报显示，中免旗下三亚市内免税店实现营收59.77亿元，同比增长了12.16%，海免公司实现营收30.31亿元，同比增长了136.35%。

在全球旅游业尚未恢复之际，海南离岛免税的成绩无异于一针强心剂，连带着的，下一个风口也已经若隐若现。9月7日，还有媒体报道称，已从多个权威渠道获悉，海南将增加第四家享有海南离岛免税品经营资质的市场主体，结果有望于近期公布。而目前已经有多家企业参与竞争。

值得注意的是，近期刚刚有两家企业获得了离岛免税品经营资质。而目前国内免税群雄逐鹿已经不局限于海南了。今年7月，武汉武商集团股份有限公司就曾指出，公司已向政府相关部门提出免税品经营资质的申请，受此消息影响，鄂武商A一度一字涨停。同样的情况也出现在百联股份上，彼时，百联股份表示，公司控股股东正在申请免税品经营资质，尽管声明提到获批存在不确定性，但百联股份仍然连续收获7个涨停板。

据了解，算上新增的两张牌照，目前国内共有10张免税牌照，其中中国国旅一家独大，手握中免、日上、海免3张牌照，其他5张分别发给了珠免、深免、中出服、中侨以及王府井。而王府井在6月拿下了国内的第八张免税牌照，也是今年获得的第一张牌照。

资深旅游专家王兴斌提到，目前中国免税商业依旧控制得比较严格，受允许的也就只有几家。就目前的情况看，放开免税行业是必然的，且不仅要向国营企业放开，还要向民营企业放开，但究竟能放开到多大就不好说了。而免税市场的前景一方面取决于国外疫情的状况，因其决定了出境旅游和入境旅游的规模和水平，这直接影响了免税市场。另一方面取决于国内免税行业政策的开放程度。

CEI中国企业研究所秘书长唐大杰也称，企业肯定要争牌照，但比较悲观的一面在于，牌照的发放还握在政府手中，企业获得牌照的规则不透明。

政策加码

免税绝对是今年的热门概念之一。9月7日，中国政府网发布的国务院批复显示，国务院已原则同意《深化北京市新一轮服务业扩大开放综合试点建设国家服务业扩大开放综合示范区工作方案》，其中将王府井步行街先行先试方向与优化市内免税店布局相关内容一同提及，也引发了业界对王府井集团未来发展免税业态方向的各种猜测。

在过去这段时间，免税业的腾空而起离不开政策的支持。今年3月，国家发改委、中宣部、财政部、商务部等23个部门便联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》，提到要进一步完善免税业政策，建设一批中国特色市内免税店。而海南免税新政更是直接将这一波免税热推向高潮。

可以预料的是，在“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”背景下，免税市场或将大有可为。数据显示，2018年，中国居民境外购买免税商品总体规模超过1800亿元，占全球免税市场销售额的34.8%。中信建投日前也发布报告称，2019年末我国免税业市场规模大约超过500亿元，预计到2025年将超过2500亿元。

天风证券方面指出，消费是拉动经济增长的主要动力，面对愈加严重的消费外流，国家政府出台大批政策降低关税、引导海外消费回流，发展国内免税业成重要途径，国内免税行业迎来发展机遇期。

前景可期，但仍有一些问题处于摸索阶段。王兴斌称，海南免税市场情况非常特殊，不仅面向入境旅游者，还面向国内旅游者，且政策也都一样，从数据也能够看出，海南免税吸引力非常大。但这一点是利用海南经济特区的定位，建立自由贸易区的方向才开了这个特殊的口子，仅适用于海南，这种模式并不能复制，否则就会对其他地区的市场产生冲击，要考虑整个商业的承受能力。

此外，唐大杰也提到，海南免税的火爆原因在于国内消费的转移，因疫情导致国内出国购物受限，所以导致海南免税零售出现增长。但后续市场确实不好说，未来中国大开放格局下，免税购物的业态会在各个地方产生，海南也要为自己的开放做第二手准备，不仅要吸引人买东西，还要部署其他准备。

而在整个免税市场方面，唐大杰也提到，目前仍然没有新的免税购物业态出现，比如没有更好地与旅游、观光或者其他娱乐相结合。只局限于免税购物并不是城市发展的最优设计，要把循环做起来，把购物优势与其他优势相结合，才会有更大效益。