银行，电信正迈向复苏之路：SBI共同基金首席信息官Navneet Munot

SBI Mutual Fund首席投资官Navneet Munot在展望报告中表示，那些造成大量亏损的行业现在似乎正在好转，其中企业银行和电信行业是最大的两家。

穆诺特认为，电信行业的压力似乎已经达到顶峰，政府给所有在位人士提供了安慰，并通过推迟21财年和22财年的频谱支付来跟进。

同时，该行业的所有三个私营企业都宣布了提高关税的意图，从而提高了未来财务状况改善的前景。

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“对于公司银行而言，最糟糕的情况似乎已经过去，那就是承认并准备好压力资产。信贷成本正常化可能使巨额亏损转为可观利润，”穆诺特在前景报告中表示。

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电信是另一个大部门，由于监管和竞争压力而一直处于亏损状态。

但是，最近的事态发展，例如关税困境的可能结束和政府对该行业的潜在支持，可能会带来命运的变化。

“因此所有迹象表明，我们可能正处于新的盈利周期的风口浪尖。但是，周期的强度和寿命将取决于推动结构改革的能力。”

继公司减税之后，联邦内阁最近批准了《 2019年劳资关系法》法案，该法案使政府在裁员的门槛要求上具有更大的灵活性，并使公司可以按任何期限的定期合同雇用工人。

展望报告指出，土地和劳动力改革以及持续降低资本成本的努力对于恢复投资也至关重要。

新的盈利周期可能会导致利润增长基础广泛，进而有助于改善市场表现的广度。

全球市场

穆诺特说，全球宏观环境已经好转。尽管经济数据并没有进一步恶化，但政策反应远远不止于此，因此导致金融市场出现“幸福局面”。

在一段时间的疲弱增长之后，大多数中央银行都采取了货币宽松政策。

“美联储不仅停止了量化紧缩，而且实际上在过去三个月中一直在扩大其资产负债表。欧盟以及大多数新兴经济体都在执行扩张性预算，财政政策也将开始提供援助。”

预计财政政策将继续发挥更大的作用。

他进一步表示，直到8月底一直反转的美国收益率曲线再次陡峭，从而减轻了对即将到来的衰退的担忧。

负收益债券的数量在八月底曾达到17万亿美元的峰值，此后到11月底已回落至约12.3万亿美元。