对与市场挂钩的债券采取谨慎的态度

您可能会喜欢或讨厌它们，但结构化产品仍然存在，并且在发行人筹集的资金方面，今年有望取得更好的表现。CARE Ratings在最近的报告中称“与市场相关的债券：预测20财年将再创新高，使用市场相关债券的融资将在20财年飙升至170亿卢比。在上一个财政年度，这一数字为12246千万卢比。

MLD（与市场挂钩的债券）是为投资者提供不确定回报的债券。确定的收益取决于债券的到期日，具体取决于明确定义的基础条件。例如，如果十年期基准债券收益率报价为7％或更低，则债券可能会支付8％。但是，如果基准债券收益率保持在7％以上，它将支付9％的利息。一些MLD确实提供了原则保护。

发行量上升

关

班加罗尔警方最近的报道称，卡维集团的几名高级官员涉嫌通过许诺高达18％至20％的结构性产品回报来欺骗投资者，出于所有错误的原因，使结构性产品备受关注。尽管Karvy否认了这些指控，但投资者在投资结构性产品或与市场挂钩的债券（MLD）时应谨慎行事。

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根据CARE评级，MLD的平均任期在FY-19为2.89年，而上一年为2.92年。到20财年，使用MLD的平均筹款额有望达到每月130亿卢比。前一年的金额为100亿卢比。在20财年第一季度，以政府债券为基础的MLD发行量从2019年3月31日的26％增至总价值的37％。领头羊股指Nifty仍然是设计MLD时使用最多的基础。大约63％的发行使用Nifty作为基础指数。在17财年，只有5％的MLD发行与政府证券挂钩。在一段时间内，与政府证券挂钩的MLD的份额稳步上升。

孟买的Optima Money Managers董事总经理兼首席执行官Pankaj Mathpal表示：“结构性产品是为精明的投资者准备的，投资者必须在投资结构性产品之前先了解结构性产品，因为回报与底层证券相关。”截至6月20日，主要受保护的MLD的总额定额从2019年3月31日的370亿卢比增加到450亿卢比。在当前财政年度的第一季度，具有AA和较低评级的发行人使用MLD募集资金，占MLD发行总量的11％。根据CARE Ratings的注释，印度投资者越来越多地选择评级较低的MLD以获得更高的回报。

Plan Ahead Wealth Advisor的创始人兼首席财务规划师Vishal Dhawan表示：“在MLD中，投资者根据行动方向和行动时机获得报酬。这两个电话都很难正确处理。”投资者还必须了解，MLD的到期日是固定的。如果您的方向是正确的，但时机错误，并且您想等待它，那么在MLD中是不可能的。在开放式产品中，您可以等到情况变得对您有利。

投资者还面临与MLD发行人相关的信用风险。如果发行人破产，即使您获得了基本权利的动向，也不会获得付款。尽管MLD在证券交易所上市，但它们很少交易，因此您应该在心理上做好准备，直到到期为止。