购买拉森和图布罗； 1610卢比的目标：奥斯瓦尔

Motilal Oswal关于Larsen和Toubro的研究报告

Larsen＆Toubro（LT）宣布有意收购MindTree（MTCL）66％的股份。它已为此次收购预留了107卢比的资金，MTCL的估值为162卢比（目前市值为155卢比，增长5％v / s）或980卢比/股。然而，MTCL的发起人（持股13.3％）可能希望通过与其他股东合作来抵制敌意收购，因此，我们认为这可能是一个漫长的过程。LT进行收购的理由：主要理由是扩大服务业务（与2016年提出的五年价值创造策略保持一致）。此外，这可以更好地利用其强大的现金余额，尤其是考虑到SEBI拒绝了回购INR90b的股票。

外表

从估值的角度来看，MTCL的收购可能会使EPS略有增加，并保持中性。但是，将其纳入我们的估计为时过早，因为这可能是一个漫长的过程。目前，我们维持买入评级和1610印度卢比的目标价。

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