购买MindTree; 1000卢比的目标：奥斯瓦尔

Motilal Oswal在MindTree上的研究报告

MTCL的19财年第三季度收入按固定汇率计算环比增长2.4％（按年同期增长18.6％），符合我们对环比增长+ 2.6％的估计。EBITDA利润率环比增长50个基点至15.9％，略高于我们预期的15.4％。PAT环比下降7.3％至19.12亿印度卢比，而我们预计环比下降28％，这主要是由于ETR降低（14％v / s我们估计为26.5％，经调整后，PAT为1.72亿印度卢比）。 Magnet360合并后，根据合并计划撤销了1.9亿印度卢比。19财年首9个月，CC收入同比增长19.7％，而EBITDA / PAT同比增长55.3％/ 68％。

外表

该股票的FY20 / 21E交易价格为16倍/13.5倍。我们1,000卢比的目标价将远期收益折让16倍。维持买入。

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