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Transcript / BSE Limited 19财年第二季度收益电话会议

2020-05-30 17:22:41来源：

这是BSE Limited与分析师进行的管理层电话会议的逐字记录。

操作员：女士们，先生们，欢迎参加BSE 2019财年第二季度收益电话会议。我叫Basu，我将担任今天会议的主持人。提醒一下，所有与会者的专线都将处于仅听模式，演示结束后，您将有机会提问。请注意，今天正在录制此会议。

我现在将会议交给BSE Limited首席投资者关系官Yatin Padia先生。谢谢。先生，交给你了。

关

亚丁·帕迪亚（Yatin Padia）：大家好，欢迎来到BSE的电话会议，讨论2019财年第二季度的业绩。我是首席投资者关系官Yatin。如今，BSE领导团队将与我们一起参加这次收益电话会议，该团队由常务董事兼首席执行官Ashishkumar Chauhan先生组成；首席财务官Nayan Mehta先生；业务运营总监Neeraj Kulshrestha先生。请注意，会议正在录制中，会议记录将在我们的网站上提供。财务结果和投资者介绍也可以在我们的网站上找到。

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我现在要先生。Ashishkumar Chauhan将简要介绍公司的业绩，然后进行问答环节。疯牛病没有提供任何具体的收入或收益指导。电话会议上所说的一切都会反映BSE的未来前景，或者可能被解释为前瞻性陈述，必须结合公司面临的风险进行审查。

因此，我想将电话转给Ashishkumar Chauhan先生。

Ashishkumar Chauhan：谢谢你Yatin大家早上好，下午好，晚上好，无论您身在何处。

我们很高兴地通知您，随着黄金和白银期货的成功推出商品衍生品板块，BSE于2018年10月1日成为印度第一家通用交易所。BSE已成为印度第一家提供所有资产类别的交易和投资平台的交易所。此外，BSE还为金融产品的汇总和分发提供了平台，使其成为满足所有投资要求的一站式目的地。

现在，我将向您介绍各个细分市场的最新业务发展情况。

如前所述，BSE已于2018年10月1日推出黄金和白银期货，成功推出了商品衍生品板块。此后，BSE于10月26日推出了阿曼原油期货合约。BSE最近还获得了市场监管机构SEBI的批准，以启动今天开始的铜衍生合约。合约开始日为合约推出月份的第一天，最后交易日为合约到期月份的最后一天。因此，正如我所说，已经开始进行该合约的交易。

在过去的一年中，BSE与商品行业的各种协会紧密合作，以促进印度商品衍生品业务的增长和发展。疯牛病与之捆绑的实体包括印度出口组织联合会，伦敦金属交易所，孟买金属交易所，棉花公司等著名实体。

印度证券交易所协会，香料利益相关者联合会，宝石珠宝理事会，金银联合会等。BSE最近与迪拜商品交易所（Dubai Mercantile Exchange）达成了一项协议，该交易所是中东主要的能源类商品交易所，旨在促进商品衍生品的增长和系统开发在原油综合体中。

BSE已在商品衍生产品板块中注册了145个交易成员和27个清算成员。还有更多的会员处于加入会员的各个阶段。

BSE宣布免收交易费用的公告吸引了很多参与者，包括所有类型的经纪人和交易员，由于他们的业务性质，他们对成本敏感。

带有黄金和白银期货合约交易的商品衍生品交易平台创下了历史新高，2018年10月25日星期四的交易量达到62.1亿印度卢比。黄金合约的交易量为1,715手，价值为548千万印度卢比，白银合约的交易量为629手，价值为73千万印度卢比。截至10月30日，BSE在该细分市场中的平均每日营业额份额为86％，相对于另一家通用交易所而言。

在StARMF中，StARMF是BSE共同基金分配的旗舰产品。印度最大的共同基金分配基础设施现在继续保持快速增长的势头。我们很高兴地通知您，BSE StARMF的分销范围和网络已增长到15,000多名注册分销商，超过20万名（间接加直接）总和，分销商考虑了其网络上分布于3,000个城镇的注册分销商的员工和业务伙伴，包括股票经纪人印度每月处理超过310万笔交易，相当于2017-18年度年度交易的19％。BSE StARMF在2018年9月创下316.6万笔交易的历史新高，环比增长10％。9月10日

2018年，BSE StARMF一天又处理了近60万笔交易。

截至2018年10月31日，注册共同基金发行人的数量增加至16,221。截至2018年9月30日上半年，在此分类下注册的SIP总数从截至2017年9月30日上半年的1,74,870增长68％至2,93,827。在此细分市场中注册的XSIP总数从截至2017年9月30日的上半年的3,13,824增至截至2018年9月30日的上半年的8,21,309，增幅为162％。截至2018年9月30日的半年中，共同基金部门处理的订单总数增加了148％，至156万亿卢比，而截至2017年9月30日的半年度为630万卢比。截至2018年9月30日的半年度，共同基金部门处理的订单总价值增加了58％，达到75,283千万卢比，而截至2017年9月30日的半年度为47,669千万卢比。BSE StAR MF Exchange基础设施主要用于共同基金行业的零售类别。我们很高兴地通知BSE StARMF分销范围和网络已注册超过15,000

分布。

BSE已成功创建了一个数字民主国家，正在重新定义印度的共同基金分配。BSE StAR MF是印度共同基金发行生态系统中所有利益相关者（无论是投资者，发行人，AMC，RTA等）的最中立的基础架构，没有任何利益冲突。BSE StAR MF鼓励其成员在2018年9月10日至2018年9月15日的Maha SIP周期间注册最高SIP，在一周内为共同基金行业增加了53,547个新SIP。

BSE于2016年7月1日启动了一个名为“ BSE BOND”的债券电子书机制平台，用于以私募方式发行50亿印度卢比以上的债券。SEBI自2018年4月1日起将发行20亿印度卢比以上的债务的门槛下限下调。该领域的发行人包括印度公共和私营部门的知名企业。截至9月30日的半年

2018年，BSE BOND平台筹集的资金为1,00,233千万卢比，而去年同期为92,308千万卢比。疯牛病继续在该业务中保持很大的市场领导地位。

截至目前，BSE SME平台已在其平台上上市274家公司，而2018年9月30日上市的公司有258家，2017年9月30日上市的公司则为198家。截至2018年9月30日，在BSE中小企业平台上市的公司总数中，有53家公司已迁移至主板。截至2018年9月30日的半年中，有28家公司在该平台上上市。BSE在该细分市场中的市场份额也超过60％，BSE在该细分市场中处于领先地位。

BSE的货币衍生产品部门的平均每日营业额从截至2017年9月30日的上半年的17,207千万卢比增长90％至截至2018年9月30日的上半年的32,668千万卢比。截至2018年9月30日的半年度，交易的总合约也增长了79％，达到5812千万卢比，而截至2017年9月30日的半年度，总交易额为3.246亿卢比。货币期货以及期权部门的营业额增长都有助于增长。截至9月30日，货币期权市场的平均每日成交量增长了87％，BSE在该市场的市场份额截至9月30日已超过49％。

BSE的全资子公司印度国际交易所继续通过各种上市，提供产品和增加营业额来扩大其业务范围。

截至2018年9月30日上半年，印度国际交易所的日均成交额从2017年9月30日上半年的4,200万美元增长1387％至6.3亿美元。营业额包括股票衍生产品分部和商品衍生产品分部的重大贡献。很多时候，印度的INX都比迪拜黄金商品交易所和NCDEX大。印度INX于2018年9月25日达到了一个重要的里程碑，其衍生产品部门的每日交易额超过了17亿美元。截至2018年9月30日，印度INX在该领域的市场份额为68％，印度INX现在也成为该领域的市场领导者。

印度INX的清算机构印度国际清算公司（India International Clearing Corporation）宣布接受AAA级国际主权证券作为其清算会员和保管人的抵押。印度ICC是GIFT IFSC中首家也是唯一一家提供此功能的清算公司。印度ICC接受国际主权证券将使希望在印度INX进行交易的外国投资者受益，并使GIFT IFSC对国际投资者更具吸引力。对于隔离的名义账户提供者及其最终客户而言，这是一个可喜的举动，这将使他们现在开始通过提供其国际主权安全资产作为保证金，开始在IFSC直接进行交易。投资者可以选择直接通过Clearstream等国际中央证券存管机构放置这些国际证券。

印度INX宣布推出“印度INX全球访问IFSC Limited”，这是一个单一的集中平台，套期保值者，交易者和投资者可以通过该平台从GIFT IFSC进入国际交易所。印度INX的全资子公司Global Access是印度和IFSC在GIFT City推出的同类平台中的第一个，它将提供对在国际交易所交易的衍生产品和投资产品的访问。印度INX Global Access已与CME Group of

目前的交易所是CME，CBOT，COMEX，NYMEX。

印度INX Global Access旨在通过促进其客户对国际金融市场的集中访问，在未来几年内成为IFSC GIFT市的领先金融服务提供商。对于GIFT IFSC的参与者，Global Excess将提供统一的单窗口界面，以立即在CME交易所集团上交易。对于印度INX的会员和客户，Global Access提供了具有竞争力的

以经济高效的方式进入全球市场的可持续价值主张。

在股权现金部分，自2018年7月1日起，根据市场反馈，BSE已将A组，B组和某些其他组证券的交易费用从贸易计数法改为增量营业额法。

关于证券上市，截至目前，在股票交易所（BSE）上市且可交易的公司数量为4,121。BSE在全球任何交易所上市的公司数量最多。这些公司的市值超过卢比。截至目前，金额为1380亿克朗。在BSE上注册的投资者总数已超过410亿。

BSE Investments Limited是BSE的100％子公司。它最近收购了CDSL商品存储库有限公司（“ CCRL”）24％的股份。BSE相信建立市场基础设施机构以发展各种市场。CCRL将实现商品的电子会计，从而确保易用性，更高的准确性和更低的文件传输成本。商品储存库还将为库存融资和仓库收据借出提供法律和法规环境。根据SEBI规定，BSE不能直接投资无关的业务。因此，股权将通过子公司BSE Investment Limited获得。

BSE与微软和Shephertz合作推出了基于人工智能的“聊天机器人”“ Ask Motabhai”，以提供来自证券交易所网站的按需数据和信息。BSE在其网站上实时提供有关交易所上市的5,000多家实体的股票价格，公司业绩和公告的信息。为了使投资者（尤其是小型投资者）更加方便快捷。

散户投资者可以获取股票和市场信息。

最近，BSE推出了Google Assistant服务，以使投资者可以轻松访问BSE市场数据。领先的交易所认为语音对话是未来的关键接口，为此，它首先启动了英语服务，并计划在不久的将来扩展区域语言的服务。BSE数据/内容（例如指数，股票价格，公司公告，董事会会议，公司行动等）现在可以通过Google Assistant上的语音对话获得。

关于财务更新

2019财年第二季度的独立总收入提高了4％，达到卢比。152千万卢比。2019财年第一季度为146千万。2019财年第二季度的利润提高了2％至卢比。相比之下，前者为5千万卢比。2019财年第一季度为52千万。在截至9月30日的季度中，投资收益增加了卢比。1千万卢比和其他收入减少了卢比。与上一季度相比增加了3千万。此外，在截至2018年9月30日的季度中，总支出增加了卢比。与上一季度相比，增加了8千万卢比，这主要是由于对IL＆FS Group担保的不可兑换债券的投资价值准备金减少了Rs。3千万卢比和与技术相关的支出增加了Rs。2千万。在截至2018年9月30日的季度中，总金额为Rs。5,000千万美元已记为特别收入。这笔款项构成了BSE在CDSL IPO中所持股份出售收益的一部分，CDSL保留了这笔股份用于IPO费用，现在将由CDSL退还。

综合来看，2019财年第二季度的总收入与卢比持平。与2019财年第一季度相比为164千万。2019财年第二季度的利润下降了11％至卢比。与印度卢比相比为46千万卢比。2019财年第一季度为52千万。在截至2018年9月30日的季度中，投资收益增加了卢比。3千万卢比和其他收入减少了卢比。与上一季度相比增加了3千万。此外，在截至2018年9月30日的季度中，总支出增加了卢比。与上一季度相比，增加了8千万卢比，这主要是由于对IL＆FS Group担保的不可兑换债券的投资价值缩水的准备金达到了Rs。340万卢比，对投资者服务基金的费用支出增加了Rs。2千万卢比，与技术相关的支出增加了Rs。与上一季度相比增加了1千万。在截至2018年9月30日的季度中，总金额为Rs。如前所述，BSE出售CSE股份所产生的剩余销售收益为5千万美元，已记作终止经营业务的收入。

截至2018年9月30日，我们的清算公司持有的结算担保基金中的总余额为Rs。37.4亿。

有了这个概述，让我们再次欢迎您，并邀请大家提问和回答。谢谢。

问答环节

操作员：第一个问题来自桑德什先生。您的线路未静音。

Sandesh：你好先生。

Ashishkumar Chauhan：是的，请。

Sandesh：所以我有一个问题。哪个子公司正在经营亏损，何时会达到盈亏平衡？哪个子公司正在经营亏损？

Ashishkumar Chauhan：印度国际交易所和印度国际清算公司正在亏损。

Sandesh：印度国际和？

Ashishkumar Chauhan：印度国际交易所和印度国际清算公司亏损。此外，还有一家名为BSE Sammaan CSR Limited的小型小型公司，正在亏损。

Sandesh：是否有机会达到收支平衡？

Ashishkumar Chauhan：基本上，印度国际交易所和印度国际清算公司在某种意义上是紧密相连的，印度国际交易所进行交易，而清算公司进行清算和结算。NSE，他们也开始了自己的交流，而交流是– NSE的交流不收取任何费用。所以作为

竞争BSE也无法收费，这基本上就是我们不收费的原因。

此外，SEBI允许NSE的IFSC交易所执行流动性增强计划，因此BSE也必须对其进行匹配，这就是为什么某种程度的损失有所增加的原因，我不知道这种情况何时会基本发生，但是随着市场力量的增强在BSE，我们将开始收费，直到您将来看不到它为止。

Sandesh：好的。主席先生，我对综合声明有疑问。独立和合并后的管理和其他费用增加了1千万卢比。

Ashishkumar Chauhan：卢比1千万。

Sandesh：这是什么帐户？

Nayan Mehta：因此，在合并报表中，有两个主要项目，即我们对ILFS集团证券作出的投资价值减值准备，即我们已向ILFS集团的有抵押不可转换债券投资了1.7千万卢比。。我们为此帐户提供了20％的准备金，即340千万卢比。

并且我们还为应收上市费用做了一些准备，因此这是导致管理成本增加的两个主要项目。

Sandesh：好的。并且有商品交易所和INX交易所，有费用，您在商品交易所有一年的免费交易。这就是其中。

Ashishkumar Chauhan：您是在谈论印度国际，还是在谈论疯牛病的商品？

Sandesh：疯牛病商品。

Ashishkumar Chauhan：BSE商品已于10月1日开始交易。就日历日而言，这是一个月大。

Sandesh：好的。

Ashishkumar Chauhan：从2018年10月1日到2019年9月30日，一年以来，我们不收取任何费用。因此，在那之前，我们不会对经纪商收取任何交易费用。因此，对于从事该业务的人们来说，基本上将产生一些小损失。当然，由于商品要运行到深夜，几乎是午夜，所以我们还必须进行三班制运行。

因此，我们还必须对业务进行重组，这将使我们花费更多。但是，这也将允许我们在允许的情况下进行股票和衍生品的交易，直到深夜。因此，有效地这不仅仅是现在发生的一项投资，而且一旦我们有足够的交易量，我们也可以像对货币一样对商品进行收费。

Sandesh：好的。您能证明您分手了行政管理和其他费用吗？41千万卢比，只给了我们大量的分手费用。其中包括41千万卢比？

Nayan Mehta：可见，管理费用将包括所有类型的费用，这将是监管费用，这将是间接费用–日常间接费用。将涉及一些业务费用。显然，您可以从已经可用的资产负债表中看出来。

Sandesh：谢谢。

操作员：谢谢。下一个问题来自Motilal Oswal Securities的Ashish Chopra先生。您的线路未静音。

Ashish Chopra：你好感谢您提供的机会。Nayan首先，如果您能再次澄清一下，我错过了您提到的管理费用和其他支出，那里有340亿卢比的储备金，第二个要素是什么？

Nayan Mehta：第二个要素是我们为呆账准备了一些准备金，基本上包括应收上市款项。因此，这就是数额，因此，管理费用增加了。

Ashish Chopra：好的。好的。多少…

Nayan Mehta：这基本上是–这是我们已作出的4千万卢比的准备金，与我们每年早些时候一直在作出的所有准备金一致。

Ashish Chopra：好的。而820万卢比的未实现利息的冲销，也将属于同一费用项目。

Nayan Mehta：是。

Ashish Chopra：好的。

Nayan Mehta：这将基本上减少收入，投资收入。

Ashish Chopra：好，知道了。其次，如果您只能量化，那么一年经营商品衍生品而没有任何交易费用的成本是多少？就人民而言，就像您提到的那样，它将持续到晚上。那么，一个人可以因此而造成的损失又是什么呢？

Nayan Mehta：因此，这基本上是微不足道的增长。这基本上是为两班制工作的人，他们的工资成本，显然，因为我们的运营和数据中心大部分都是24小时全天候工作。因此，在其他开销上并没有太大的区别。

Ashish Chopra：好的。因此，我认为另一项公告是标准普尔许可证未续签。这是否会对成本方面或某些方面产生任何影响？这些指标中有一些是较早获得许可并以标准普尔的名字命名的。那么，这到底会如何改变呢？我只是想对此有所了解？

Ashishkumar Chauhan：没什么。基本上，我们是在五年前就完成了这项合作，但是在扩展外国管辖权，使用索引以及所有方面方面，合资公司都无法做到。因此，我们决定不续签，而是整体上对利润或

收入将微不足道。

Ashish Chopra：明白了所以我想，Ashish在Clearing Corporation上，所以有这份报告出来了，该报告最终在将来的某个时候允许或为Clearing Corporation的互操作性让路。因此，如果您可以帮助我们了解实施的路线图，可能的时间表以及它对BSE的影响，

好还是坏？

Ashishkumar Chauhan：看到Clearing Corporation的互操作性基本上是BSE早就提出的要求。当然，在K. V. Kamath先生的领导下，大约有五，六年前成立了一个委员会。然后他们在3.5年前就提出了报告，并提出了建议，但时间留给了SEBI。从那以后开始讨论。然后在2018年8月，SEBI董事会决定允许Clearing Corporation进行互操作。正如您所看到的，距讨论开始已有6年了，距建议已经3、4年了。因此，还有更多时间-董事会批准后，各种人可能还会花些时间制定法规。

一旦他们制定了法规，我们将能够执行。人们很可能希望它对BSE的交易量产生积极影响，因为如果您在一个基于多个框架的单一清算公司中，您就能在多个交易所中进行某种对冲头寸。对于交易员，套期保值者或套利者而言，这基本上是优势。这可能会增加流动性较低的交易所的流动性。现在是理论。尚有待观察实践，竞争性交易所如何实现它以及收益如何实际产生。但是我们有一些希望，一旦被允许，我们将尝试尽快启动它。

您可能在过去已经看到了允许的任何新内容，我们几乎是第一个最近发布任何产品（例如商品）的人。而且，由于我们拥有一些扎实的技术和业务开发团队，这些团队最终将所有这些事情概念化并实现了，因此SEBI想要的所有更改或业务更改都非常非常快地完成。

Ashish Chopra：知道了，那很有帮助。谢谢。我将回到队列。

Ashishkumar Chauhan：谢谢。

操作员：谢谢阿什什先生。[操作员说明]下一个问题来自Mergers India Info的Su Reddy。您的线路未静音。

苏雷迪：晚上好。感谢您提供的机会。您的员工福利和费用从卢比增加。综合方面的支出从2千万卢比增至3千万卢比，有什么具体原因吗？

Ashishkumar Chauhan：它的一部分基本上是通货膨胀部分。另外一部分是SEBI提出了建议，即现在必须直接根据BSE对记入特定基金的员工进行收费，这几乎是Rs。已增加3千万。因此，由于SEBI –基本上是

SEBI建议我们需要开始将通过另一基金收取费用的一些员工记入BSE自己的帐户。

苏雷迪：与此相关的一个补充问题是，领导力激励是否与疯牛病的市值联系在一起，因为自首次公开募股以来，价格已大幅下跌？它的变化是否可变，我的意思还是与市值有关。

Ashishkumar Chauhan：基本上，新法规的产生方式以及旧法规会影响BSE高层管理人员或任何其他交易所（包括现在的商品交易所）的雇佣合同，那么他们就没有股票期权，

不会得到与公司利润相关的可变工资。因此，基本上，原因是这些是监管组织，它们应更多地关注法规和合规性，而不是短期内实现利润最大化。因此，这基本上是原因，但是它与价格的上涨或下跌无关。因此，人们可能喜欢连接，但我认为根本没有任何连接。

苏雷迪：好的。谢谢。提出问题的唯一原因是它需要链接到某个地方，以便您知道他们不应该与市值和领导力完全脱节。

Ashishkumar Chauhan：谢谢。但这对于像这样的监管机构来说也可能是回旋镖。但是，您可以与SEBI和其他监管机构联系。

苏雷迪：我们，散户投资者-好的，谢谢。欣赏它。

Ashishkumar Chauhan：谢谢。

操作员：谢谢你，雷迪先生。下一个问题来自ICICI证券的Rahil Jasani先生。您的线路未静音。

拉希尔·贾萨尼（Rahil Jasani）：是的晚上好，先生。主席先生，我的问题是在我们拥有的共同基金平台上。因此，您提到该平台每月的交易量约为300万，并且以非常快的速度增长。所以我只是在评估BSE StAR MF的机会规模。所以我只想知道通过在线平台和离线平台进行的共同基金交易的数量和份额。此外，IFA，银行和其他中介在这些交易中的份额是多少。

Ashishkumar Chauhan：基本上，我们拥有一些最大的分销商或聚合商，它们也在BSE上运作，可以。我们有一些最大的股票经纪实体也在BSE上，一些最大的银行兼股票经纪实体也在BSE上。所以一些较大的

在疯牛病中，一些较小的疯牛病会通过，例如一个妈妈和儿子的关节也在疯牛病中穿过，甚至在机器人顾问之间也是如此。所以，目前我还没有现成的数字，哪种类型的人会在BSE上面临更多订单。但是，实际上，我们是整个行业的后端。我们不是前端，而是任何类型的前端，无论是手动前端，自动前端还是完全自动化的前端。他们都同样使用BSEs StAR MF平台。好吧，事实上，即使是投资组合经理，一些最大的投资组合经理也使用BSE StAR MF为其客户下达所有类型的订单。

拉希尔·贾萨尼（Rahil Jasani）：是的是的。主席先生，所以我并不是特别询问中间商的现有组合，但是您看到客户不断增长或中间商向您发展的潜力是什么？

Ashishkumar Chauhan：基本上，可以说一个月发生了两到三千万共同基金交易。从本月起，BSE的收益现在约为33至350万。因此，就交易数量而言，我们仍然较低，但就交易金额而言，我们占总数的20％，即25％。

在新客户方面，我被告知我们现在有大约44％至48％的新客户来自BSE StARMF。因此，就我们的发展速度而言，我们正逐渐变得超越整个行业。我们的增长速度快于行业发展速度，而且还有更大的增长空间。由于我们是后端，因此我们的成本非常低。根据估算，这也是我们节省的地方。300至卢比。共同基金行业每笔交易400笔。

但是，一些大型的共同基金行业参与者拥有非常庞大的分销网络，他们显然不希望较小的公司以更低的成本拥有相似甚至更好的分销框架。因此，正在进行一些竞争，我们还尝试通过通过AMFI和所有创建一个来创建MF实用程序。

当然，现在每个人都在尝试创建自己的直接基于网站的框架。但是很明显，BSE StAR MF正在以非常非常快的速度增长。而且我不知道在一个月内能完成多笔交易，然后再完成两笔交易，这种速度有多快，但是我们的技术已经准备就绪。

如您所知，今年我们开始广泛地向互惠基金行业收取代币金额，因为这是支付的第一年，这是我们七年无人支付的服务费用。今年，只有他们才开始付款，并希望我们将来能够再增加一点费用。因此，基本上，它还有待谈判等。但这就是希望，让我们看看它是如何实现的。

拉希尔·贾萨尼（Rahil Jasani）：好的先生很棒的颜色。因此，实际上，这只是您的后续行动，还有其他一些较大的公司也已开始在线运营-已经在运行在线平台。那么，这些人进入BSE的StAR MF平台对我们的价值主张是什么？

Ashishkumar Chauhan：基本上，是发行人，他不受特定基金的束缚，他更希望每天都有自己的想法和行动。当他通过BSE StAR MF进行交易时，他只需要与一个实体（所有交易，所有共同基金，所有计划中的BSE每天都是BSE）进行结算，而如果他通过数百个不同的网站进行交易，则不会甚至–他甚至无法跟踪与他进行交易的人，交易的金额，钱的去向，钱的去向与否以及所有这些事情，对。

拉希尔·贾萨尼（Rahil Jasani）：得到它了。

Ashishkumar Chauhan：因此，这基本上就像您要旅行或基本上走别人创造的道路以及道路网（要创建自己的道路）一样，这正是BSE为您提供的。我仍然认为，拥有公共道路要比任何个人创建私人道路要好。

拉希尔·贾萨尼（Rahil Jasani）：是的是的。很棒的颜色因此，您只是对共同基金提出了最后一个问题，因此，您说，您现在要收取最后两，三个季度以来的象征性费用。本季度，我们整个季度的订单额约为859万美元。那又是什么–我想知道我们在本季度从BSE StAR MF中赚取的交易费用是多少？

平台？

Nayan Mehta：约卢比。我们从此共同基金交易中获得的收入为7千万。

Ashishkumar Chauhan：卢比7千万。

Nayan Mehta：高于卢比。7千万。

拉希尔·贾萨尼（Rahil Jasani）：好吧好吧好吧大。谢谢你，先生。就我而言就是这样。谢谢。

操作员：谢谢拉希尔先生。个人投资者Sandesh Kadole先生的下一个问题。您的线路未静音。

Sandesh Kadole：你好先生。

Ashishkumar Chauhan：是。

Sandesh Kadole：是。您已经进行了半年的演出。所以，我只想知道2019财年第二季度的交易费用，宝藏收入和其他？到2019财年第二季度，交易费用收入，库存收入，其他收入以及为公司收入提供的服务。