交易时安全第一！对冲成本不会超过您头寸的3-4％

Shubham Agarwal

每隔几个月，我们确实会在市场上达成高水平的共识，这种共识通常不是由价格行动主导，而是会引起单向观点。

凭借成为趋势追随者的优势，我们将永远不会质疑价格走势，但与此同时，市场永远不会奖励共识也同样是事实。

关

一个人不应该开始反赌，但至少要采取预防措施。这是在“万一”情况下在投资组合中建立套期保值的经典案例。

Shubham Agarwal首席执行官兼研究/ Quantsapp Private Limited负责人“在预算周内通过熊市利差部署银行Nifty对冲” 1月系列到期周：到期日后的前四个交易警告：“在Nifty银行部署熊看跌价差”

为可能发生的不可预见的事件支付不必要的费用将是明智之举。

让我们今天再次讨论“对冲”。

套期保值的金融词典改编是“一项减少资产不利价格变动风险的投资”。

简而言之，当原始头寸开始流血时，其他头寸会产生补偿性正现金流量。一个简单的例子是人寿保险，它是防止死亡的对冲工具。

但是，除了“对冲是什么”之外，重要的是要了解如何以及何时对冲。

套期保值是最理想的选择，并且在极端情况下应被灌输为自然本能。每当我们极度恐惧（会自然而然）或极度贪婪时。

“恐惧”，我不想详述，因为任何审慎的交易者都希望在极端悲观的时代有一个已知的亏损策略，但是要说服自己在最干燥的时期做到这一点是困难的。

经验证明，房子总是赢。因此，在大多数过分乐观的时期，有可能虽然整个参与者都处于宫廷情绪，而市场却为我们计划了完全相反的计划。

我们中没有多少人诉诸对冲，可能只是因为对冲的第一个特征，它带来了不可弥补的代价。

收益非常简单-我们定义了最大损失，因此仅跟踪利润，不跟踪损失。

现在来回答如何对冲的问题了。

要对冲现金（参与F＆O的股票）和期货市场的头寸，请使用期权（买入多头期货和买入股票，买入短期股票）。

在大多数情况下，即使对冲保持了20多个交易日，对冲成本也不会超过3-4％。在选择接近当前市场价格的行权价格时，我总是很谨慎。

现在，对于不参与F＆O的股票，如果有人试图对冲一堆股票以应对市场下跌，那么以下等式即成立。

买入的指数看跌期权的合约价值（手数*行使价）= 2-3 X投资组合价值，这对我来说很有意义。但是，很多时候，特殊投资组合的行为可能会大不相同，因此请尝试调整大小并退出，并将此套期保值作为最后的手段。

最后但并非最不重要的一点是，如果要对冲空头期权，则根据头寸进行更高看涨期权或更低看跌期权（OTM）的补偿性交易。

万一陷入期权行列，我宁愿购买多个OTM，以便可以合理地补偿不利的动向。

如果一个人被困在多头期权头寸中，则将卖出期权限制为1：1，除非另有规定，否则到期日为一周，并且可以密切跟踪。

（作者是Quantsapp Private Limited的首席执行官兼研究主管。）