Samvat 2075的漂亮目标为11,800；这四只股票可以带来两位数的回报

Vineeta Sharma

纳尔诺里亚财务顾问

在2074年抽样调查期间，印度的金融市场在估值，流动性和情绪方面发生了重大变化。由于美国紧缩周期，印度市场见证了外国投资者在债务和股票市场的创纪录抛售。此外，大宗商品已经反弹，原油交易价格从一年前的50美元升至70美元/桶以上。这些举措导致卢比从65美元兑1美元跌至73美元兑1美元。

当时市盈率为22.2倍的Nifty，现在的市盈率为20倍。更重要的是，在过去一年中，以历史最高估值交易的中小盘股指数发生了重大调整。

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展望未来，我们相信印度的经济已经发生了巨大的结构性变化，例如商品及服务税（GST）和IBC等改革。此外，我们正处于印度公司盈利复苏的风口浪尖。印度上市公司的利润占GDP的比例很低。

Vineeta Sharma研究部主管/ Narnolia Financial Advisors Q3认为关键在于公司押注收益恢复“ Q2评论：押注这13只股票，使其在21财年实现强劲增长”预计在20财年第二季度实现9％的收入和14％的净利润增长

我们已经看到近20％的销售增长，特别是在大型空间方面，但是由于NPA拨备以及最近由于利润率收缩，销售增长并未体现在EPS增长方面。在过去的五年中，Nifty EPS的年均复合增长率为5％，但由于估值倍数扩张，价格的年均复合增长率为11％。

展望未来，我们认为Nifty的价格增长将主要来自盈利增长，而估值倍数将持续收缩。我们对Samvat 2075的Nifty目标是11,800，相当于20财年621卢比的19倍的估值。

以下是4种选股，它们可能在一年内回报17-33％：

联邦银行/ CMP：82.5卢比/目标：110卢比/上行空间：33%

在过去的两年中，联邦银行的贷款账目平均增长了26％。过去几年，公司不再提供风险较大的大型公司贷款，而是将重点放在评级更高的公司，零售和中小型企业投资组合上。

评分较高的公司预付款占公司预付款总额的71％。高压力贷款已从2016财年的3.4％降至2％的水平。

SBI人寿保险/ CMP：563卢比/目标：700卢比/上行空间：24%

SBI Life非常适合利用印度的低保险普及率。它拥有强大的分销网络，拥有1,13,045个代理商网络，并获得SBI约22,000个分支机构的支持。

由于业务结构发生变化，有利于保护业务，因此VNB的增长和VNB利润率一直在增长。

L＆T / CMP：1,358卢比/目标：1,600卢比/上行空间：18%

Larsen和Toubro计划到21财年将其收入翻一番，达到200亿卢比，将利润率提高至11.6％，同时将运营资本减少至21财年的18％。

该公司还计划剥离非核心业务，并集中精力提高未来的回报率。

Bajaj Auto / CMP：2,657卢比/目标：3,120卢比/上行空间：17%

Bajaj Auto是印度最大的高端细分摩托车制造商。公司产品组合中约有65％的利润率超过20％。

展望未来，我们预计销量将受到管理层强劲的促销活动，入门级和高端细分摩托车持续积极的定价策略的推动。

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