积累瓦德曼纺织品； 1269卢比的目标：中心

Centrum关于Vardhman纺织品的研究报告

Vardhman Textiles Ltd（VTL）在19财年第一季度综合报告了可观的数字。收入同比增长8％至170亿卢比，这得益于纺织部门的7％增长至162.5亿卢比和丙烯酸纤维部门的47％增长至990亿卢比。EBITDA增长了32％，达到29.2亿卢比。较低的原材料成本（下降91bps至销售额的53.3％）和其他费用（下降229bps至21.7％）导致EBITDA利润率增长312bps至17.2％。净利润增长了7％，至15.9亿卢比，这是由于其他收入下降（下降了42％）和税率提高了（29.5％，相比2018财年第一季度的17.6％）。

外表

在CMP上，VTL的市盈率为20财年EPS的8.8倍。我们维持收集评级，并将该股票的FY20E EPS估值为10倍，目标价格为1,269卢比。

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