购买电网； 287卢比的目标：奥斯瓦尔

Motilal Oswal的电网研究报告

我们从电网（PWGR）子公司的年度报告中分析了基于电价的竞争性招标（TBCB）项目。我们认为，PWGR的TBCB项目将产生超过14％的股本内部收益率（债务/股本比率为80/20）。完全投产的三个项目的内部收益率约为24-38％。PWGR由于（a）借入资金成本低，（b）在供应商中处于支配地位以及（c）广泛的地域分布而享有竞争优势，这将继续推动健康的回报。

外表

如果我们假设20财年后没有增长，这意味着可以使用PAT进行股息分配，那么对于有保证的回报模型和国家担保的收入，该股票的股息收益率很有吸引力，约为11％。 〜7至8％）。我们重申买入评级，基于DCF的目标价格为INR287 /股。

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