石油和铜正在下跌。对于全球经济而言，这是一个不好的预兆。

石油和铜价格疲软。两者合计，它们糟糕的价格走势表明，也许全球经济体的增长率正在放缓。

大宗商品的强势正在变成弱点，这只能意味着一件事-现在该重新开始担心全球经济了。

西德克萨斯州和布伦特原油都在回升。伴随其击穿的是铜的弱点。两者合计，它们糟糕的价格走势表明，也许全球经济体的增长率正在放缓。

西德克萨斯原油的每周价格走势图显示了三种尝试将阻力位在63-67美元之间。克服阻力的三项失败尝试尤其看跌。在第三次尝试中无法突破阻力通常会开始下降-因为这表明在卖方开始占上风的同时购买压力正在减弱。

我们如何得出阻力水平？首先，请注意趋势线可以追溯到2015年中期，当时油价暂停了六周，然后开始下跌57％，至2016年1月的26美元低点。第二，趋势线阻力也很重要，因为它代表了从2018年10月的77美元跌至2018年底的42美元低点的5/8回撤位。

较高的趋势线是去年四月和两周前石油首次反弹停滞的地方。使最近的失败更加负面的是形成的“熊市逆转”。超过前一周的高点后，油价反转并收于前一周的低点之下。这种逆转巩固了63美元至67美元之间的进一步强劲阻力。

同时，铜尝试并未能克服其各自的阻力。283美元区域在过去18个月内多次尝试上涨。去年年初，铜价短暂突破壁垒，但动力减弱，反弹失败。现在，铜价再次停滞不前，因为铜价连续七周未能突破该关口。

在石油和铜都疲软的情况下，长期美国国债收益率在未来几个月内下降，并且周期性资产和价值股持续疲软也就不足为奇了。

安德鲁·艾迪生（Andrew Addison）是《机构观点》的作者，该机构专门研究技术分析。