2016年宏观生态调查：Panagariya表示，至少有50 bps的印度央行降息空间

NITI Aayog的风险投资家Arvind Panagariya说，鉴于全球经济的不稳定，政府将FY17的保守增长目标维持在7-7.5％。不过，他补充说，没有理由感到悲观的是，2017财年之后列出的8％目标无法实现。

帕纳加里亚（Panagariya）在接受CNBC-TV18采访时，对周五在国会提出的宏观经济调查发表了自己的看法。

他说，将坚定地坚持财政整顿目标，并补充说，他一直在努力降低利率，如果实现财政赤字目标，那么储备银行将有更大的降息空间。他认为该过程应至少削减50个基点。

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对于困扰银行系统的资产压力问题，他说，解决方案需要多种手段。他支持可能的计划，允许对资产重建公司进行100％的外国直接投资（FDI）。

Arvind PanagariyaVC / Niti Aayog注销一些印度航空债务可能是明智的：Arvind Panagariya印度需要G20的全职夏尔巴：Arvind Panagariya预计到2018年底将有一个更强大的职位衡量工具：阿文德·帕纳加里亚（Arvind Panagariya）

他认为，如果给出的范围足够狭窄，则可以采用基于范围的系统来提供财政赤字预测的想法。以下是Arvind Panagariyas在CNBC-TV18.Q上对Shereen Bhan的访谈的逐字记录：首先，我要问您有关经济调查所预测的增长方面的预测。7％至7.5％，接着说，虽然条件是8％以上的增长率是正确的，但这只能在未来几年内实现。它没有指定时间段。现在是否对政府内部的增长前景有更高的现实主义？去年，2015-2016年的增长预测在8％至8.5％之间。这还没有实现，根据高级估计，我们的比例约为7.6％。因此，我认为这是调查似乎认识到的。问：但是它也已经认识到您不太可能很快达到8％的事实。因此，至少在可预见的将来，这个8％的梦想似乎已经死了吗？A：如果它说8％在几年之内可实现，它将随着我们前进而重新判断，因为我们也已经重新判断了2016-17年的增长率本身。因此，我看不出有任何理由对此感到悲观或至少从中得出悲观的教训。这是否也表明中期增长存在下行风险？A：在过去的一年中，人们看到全球经济更加不稳定，这就是本次调查认识到的是，全球经济存在更大的不确定性。它确实会自然地影响我们。出口增长缓慢。实际上，它大约为16-17％，为负数，因此，我认为这是事实，这次所采取的观点比以前的调查更为保守。问：现在，让我问您有关财政整顿的路径，该调查说到信誉和最优性，我们坚持遵守2017财年3.5％的财政赤字目标。在此时是否应该维持3.5％的比例，或者是否应该有一点点尝试来刺激经济，似乎存在分歧。您是否认为这项调查已阐明了政府的立场，这应该是政府的立场，因此必须神圣不可侵犯地占3.5％？A：首先，不是分裂的房子，这是政府内部的一个健康的辩论，我认为这是一件好事，发生在这个非常重要的问题上。所以我认为这是积极的。问：你想让他保持神圣不可侵犯吗？A：我的论点是，我们去年通过了财政合并计划，因此一旦完成，我们就会坚持下去。归根结底，这是财政部长的电话。问：谈到财政部长的呼吁，正如您指出的那样，政府内部存在许多辩论和磋商，该调查还说，有必要审查中期财政期限框架。看来，合并国家加上中央财政赤字似乎更有意义，这就是我们应该采取的行动。去年年底向总理提交报告的秘书小组似乎确实建议，我们应该偏离预测财政赤字绝对数字的方式，而应该将其与税收收入联系起来。您对此持何立场？您希望看到什么样的评论？这是什么意思？A：这又是思考，过程本身，我们应该研究的一部分，合并的财政赤字以及中央政府的问题，这也是市场也要担心的问题。因此，这是一个我们需要进一步讨论的问题。我对此没有明确立场，应该走哪条路。但是，这是我们必须讨论的问题。问：您是否认为我们应该偏离绝对数字，而就财政赤字而言，也许应该扩展到某个范围？这就是前印度储备银行行长还领导支出管理委员会的建议吗？A：这是一种可能性，我们不应该排除一切。当然，有很多优点可以说，只要范围不太宽，就可以用范围来定义它。当您到达范围时，如果您将范围定义得很宽，那么该范围将变得毫无意义。因此，鉴于这一事实，如果定义了足够窄的范围，那应该没问题。但是，仅是我对您的初步回答，但我们需要讨论其中的含义，市场将如何看待，评级机构将如何看待。因此，所有这些部门都需要考虑。问：该调查谈到的另一件事是，全面解决公共部门银行和一些公司所面临的双重资产负债表挑战所需的认可，总结，解决和改革。现在，这再次成为辩论和讨论的问题。我们了解到，预算中的银行总重计划很可能会从目前的2500亿卢比提高到30,000亿卢比至3500亿卢比之间。这项调查似乎也正在为此而努力。您对调查所谈论的识别，总结和解决方案有何看法？A：调查涉及多种工具。调查正在讨论这四项工具，其中还包括可以恢复公司或项目的地方，可以恢复那些公司或项目无法恢复的地方，那么我们应该实际上将资产变现。因此，它谈到了工具的多重性。我一直都相信这一点。这是一个非常严重且非常大的问题，您无法用单个仪器真正解决。问：您无法用一个工具来解决它，但在此时储备银行是否尝试解决此问题的方法似乎存在分歧。意图是正确的，但是这种方法是否一定合适，是否会给银行带来更多痛苦，还是需要以储备银行今天所采取的外科方式加以解决？你的想法。A：我认为我们需要在各个方面采取行动，而储备银行已经在一个方面采取了行动。我们还必须在其他方面努力。因此，这可以追溯到我关于工具多样性的争论。我们必须继续努力，这是一个巨大的问题。这是某种程度上抑制经济发展的原因，因为如果银行和信贷就像经济的生命线一样。而且，如果不是由于许多其他银行的健康状况很差而导致信贷流动不正常，那就是一个问题。因此，您必须解决它。问：不良银行是首选路线吗？这是最高政府的考虑吗？A：当然，要么是不良银行，要么是某种资产重建公司（ARC）。问：我相信现在100％的外国直接投资（FDI）可以通过预算案中可以实现的自动途径进行。您认为这将是有意义的一步吗？100％进入ARC？A：我认为这是一个好步骤。我们当然应该允许。但是，回到您关于ARC的问题与是否拥有不良银行的问题，这些也是我们必须考虑的可能性。这些很复杂。ARC和不良银行选择都不是那么简单。这两个都没有解决另一个问题，即您如何解决银行的道德风险，因为这个问题在解决之后会重新出现。因此，这也必须解决，经济调查也谈到了这一问题。问：您已经带头进行了许多此类对话，并且还参与了总理办公室以及其他政府部门的讨论。在这方面有什么想法？您是完全正确的，它很复杂，存在道德风险问题，这不是一个可以在这些问题上采取的所有方法，而是目前看来是首选的想法-不良资产， ARC，NIIF还是这三者的结合？恐怕您必须等到星期一。那么，我们星期一将在这方面看到一些东西吗？我像你一样在等待。我还将在星期一等着找出财政部最终的决定以及总理的安排。问：因此，我们期待这一方面的宣布。既然您是在谈论信贷和信贷增长，这也导致我再问您是否满足3.5％的要求，这在目前是储备银行降息的情况？我一直都为此而努力。那么，您希望这种情况发生吗？期望与不期望，这是一个艰难的要求，但是我希望它吗？是的提起诉讼，是因为州长已表示，政府应坚持财政整顿的道路，如果政府坚持财政整顿的道路，则球权将重新回到他的法庭上，因此支持降息？当然可以。毫无疑问。_PAGEBREAK_Q：多少钱？我仍然认为降息空间很大。我不说多少，但起码，我至少要从50个基点开始。但是，也许事情还没有结束。因此，您说的是开始时有50个基点，并且至少在本日历年或财政年度之前不会在那里结束？我认为经济确实需要更多，因为一旦财政交付，正如您所建议的3.5％，如果政府真的在财政方面坚持下去，那将是政府的主要承诺。这样的承诺实际上可以给印度储备银行一些思考的空间。让我问您两个问题领域。调查清楚地阐明或阐明了两者。农业当然是其中之一，我们谈到了农村经济特别是农业部门所面临的困境，由于我们看到了连续的季风不足，当然增长非常微弱。低于过去十年的平均水平，也低于农业部门的平均水平。您是否认为2016年预算必须争取复兴农村经济和复兴农业部门。这应该是政府的头等大事吗？绝对。这也是总理的优先事项。我们都知道，劳动力的一半来自农业，将近三分之二至大约70％的人口直接或间接依靠农业。因此，对于任何政府农业来说，农业始终是高度优先的工作。我希望是这样。我想我可以说关于总理的讨论非常清楚，我们需要围绕复兴进行一切工作。我们专门负责农业发展。您希望政府优先考虑短期措施是什么？从中长期来看，将河流等相互联系是长期的想法。但是，在短期内立即获得救济是政府应该关注的重点是什么？我们实际上可以快速发展的领域之一是灌溉。目前，有45％的耕地得到灌溉。可能还有更多，因为有许多项目实际上已经完成，但是最后一英里的连接（所谓的命令区域开发）却从未完成。因此，这是我们可以在一年内完成的工作。因此，在许多这些项目中，人们都可以做到这一点。还有其他方法可以带水灌溉。政府已经宣布为灌溉计划分配更多资金了吗？有Pradhan Mantri Krishi Sinchai Yojana，我认为应该为此分配一些资金，比去年增加了很多。但是，我们还需要比过去更加系统地进行工作。我认为整个方案可以完成80％到90％的方案，省去了最后一英里的连接，我认为这需要真正改变，因此，实现的方式也必须固定。另一个大问题领域，我们已经在出口方面进行了简短讨论，而在针对石油等问题争论不休时，等等，这个问题根深蒂固，目前涉及服务业，出口业。时间。我们确实没有看到政府方面打算采取什么措施来振兴出口部门的认可。您是否认为这是政府需要更加积极地进攻的问题？在某种程度上，这再次对中央银行构成挑战，因为汇率往往是这些问题的核心。卢比的汇率在很大程度上取决于我们贸易伙伴，我们向其出口的伙伴的各种货币的实际价值。即使就美国而言，您也可能会认为汇率已经贬值，但是一旦对通货膨胀进行校正后，我们的通货膨胀率相对于美国的高通货膨胀率，实际汇率几乎就一直持平。因此，这是我们希望看到采取行动的领域。调查谈到了一个事实，即我们必须为亚洲地区内部的重大货币调整做好准备，而印度应采取的应对措施就是正在提出的问题。因此，您认为应该采取什么适当的措施？最后，正如我所说，这是中央银行需要解决的问题。我只是指出反映出口的问题之一。另一个当然是出口市场本身。在一定程度上，我们的大部分出口都流向了中东，这就是石油收入下降且许多进入中东的产品的需求暴跌的地方。因此，这也是我们自己无法直接做大量事情的来源，因为我们在另一端是非常大的石油进口国，我们已经从石油价格暴跌中受益。但是您认为政府对出口部门危机的反应受到了污吗？正如我所说，如果有短期回应，它将必须来自中央银行。但是，政府实际上只能通过具有财政性质的措施来做出反应，并且需要一段时间才能产生影响。因此，印度制造计划显然是一个针对长期出口情景的计划，但这不是立即做出的回应。由于我们谈论的是“印度制造”并与之相关，因此当然是商品及服务税（GST），并且调查还谈到了GST的方式-对于我们没有看到这样的事实，我们感到失望。必须实施GST，才能恢复到8％以上的增长率。我们不知道该法案在议会中的命运如何，至少在本届会议休会期间甚至如此。但是，我们很可能会看到政府采取行动以适应商品及服务税制度。例如，服务税率可能会提高到最终GST税率的16％。您认为在短期内遏制增长，因为就商品及服务税而言，推行尚不明确？不，为什么要抑制增长。实际上，它应该有助于增长。这将有助于政府增加收入，但对消费者而言肯定不是好消息。不，但总的来说，这是一个好消息，至少是中央政府，这标志着中央政府正在向商品及服务税迈进。因此，这是一个信号，它期望可以解决剩余的问题。但是我们已经期待了很多年。不，对中央政府的期望还不足以使中央政府开始重新调整其针对商品及服务税的税收政策。因此，如果它确实开始按照GST调整其税收政策，则这是一个强有力的信号，表明它将继续下去。还请记住，建议在取得GST方面没有任何进展是错误的。问：取得了很大进展。这是政治上的伤亡。是的，现在无论如何，要分开这两个方面的唯一事情就是您是否将上限设置为宪法。所以，这还不算太远。我们希望在这方面能够取得突破，但让我也请您就税收等问题与整个问题联系起来，当然也要与您联系。在这一点上，需要尝试刺激增长，特别是在消费者手中。因此，我们知道预算案可能会重新调整个人所得税计划，可能会通过增强与房屋贷款相关的返利等方式为消费者提供更多收益。您是否认为今天需要花一个小时来尝试推动消费增长，试图使增长恢复？只要我们能在预算目标中最终涉及的财政目标范围内做到这一点，是的，但是我看到的更大需求是使资本支出周期更快地移动。公路项目，铁路项目在去年取得了一些进展。您必须继续这样做，实际上是必须增加的资本支出。必须优先考虑第一，因为这也可以增加需求，也可以增加投资。因此，从两个方面来看，并希望我们是否再保持在我们的财政目标之内，那将有望给私营部门留下更多的空间，使其能够从市场借款并进行投资。因此，这也可能有助于私营部门的投资得到改善。因此，我当然希望在2016-17年相对于2015-16年我们还将看到私人投资有所好转。我也想与大家谈谈NITI Aayog也一直在研究的两种计划，一种是我们知道政府可能会在本预算中宣布的全民医疗计划。据了解，这可能是大约1100亿卢比，这可能是中央和州之间分配的。我们是否应该为医疗计划，大型医疗计划以及NITI Aayog的投入做好准备？我无法预测任何事情。您认为医疗保健方法是正确的方法，这也是摆在桌上的筹资想法之一？这是一种可能性，但通常，如果人们可以从首选的一般预算中真正做到这一点，但您确实想确定具体的想法，然后就去寻求帮助。问：尽管在市场上，这对于私人医疗保健部门实际上意味着什么等等仍然存在一些担忧。我知道，由政府加强管理的医院将成为该计划的一部分。有什么想法，我不是要告诉我们预算案要说什么，而是NITI Aayog在这个特定问题上提出了什么想法？在任何情况下，细节都不会在预算中列出，如果启动该计划，它将如何执行。这是正在进行的讨论的一部分，并将继续进行。我希望安装过程将包括政府医院和私立医院。在当今世界，您必须同时拥有它们。在这种情况下，公共部门单位或公共部门医院与私营部门医院竞争对提高效率也至关重要。如果我要问您有关您认为政府目前需要重点关注的特定领域，以尝试确保至少在国内方面，我们的增长引擎得到提速，那么这3或4您想优先考虑的事情是什么？我认为这项调查在概述其中许多方面做得很好。我刚刚看过第一卷调查的章节大纲，从中我了解到，它确实带来了许多不同的劳动法改革领域，在补贴领域，他谈到了重新调整补贴，使之流向穷人。而不是给富人。因此，2008年我写了这本大书《新兴大国印度》（India the Emerging Giant），在那里我写下了许多这样的改革构想，我感到非常高兴的是，许多改革构想已被纳入经济调查之列。 。回想一下，我曾经说过，到本财年末，在最后一个季度，我们将实现8％的增长。因此，第四季度的增长超出了预估的7.8％。