沙特阿拉伯开始阿美公司的IPO程序

迪拜（路透社）-沙特阿拉伯国家石油公司周日启动了首次公开募股（IPO），宣布其打算在沙特阿拉伯国内交易所上市，因为沙特阿拉伯正在寻求多样化并创建世界上最有价值的上市公司。

弗兰克林·坦普尔顿新兴市场股权投资部负责人，萨拉（Salah Shamm）

随着Aramco可能以假想的1.5到2万亿美元的估值在一段时间内列出公司5％的股份（本地为1％，国外为4％），此次发行可能为其MSCI EM指数代表增加1.8个百分点。这将使中东和北非地区的整体比重接近7％，可与新兴欧洲，巴西，南非和印度等国家并驾齐驱，这是中东和北非资本市场发展的重要里程碑。

这是一项巨大的公开发行，可能通过该国的IPO产生价值超过10年的收益。

一些本地投资者可能会出售其他股票，以将其投资转移到阿美，我们已经看到了一些连锁反应，Tadawul全股票指数从5月初的近期高点下跌了20％以上。但是，我们认为，这很可能是短期痛苦而长期受益的情况。

RORY FYFE，总经理，MENA顾问

阿美石油公司的股息收益率必须高于国际石油巨头，因为它不一定是利润最大化的公司，而且与其他石油巨头相比，其国家发展和政治目标对其影响更大。

投资者对阿美公司的法治也较弱。因此，750亿美元的股息意味着估值远低于1.5万亿美元，更不用说2万亿美元了。

无论本轮融资取得了什么成就，随着国内企业大力投资，国际投资者仍将其估值远远低于（王储）穆罕默德·本·萨勒曼的期望。

MONICA MALIK，首席经济学家，阿布扎比商业银行

首次公开募股是沙特阿拉伯转型计划的基石，上市将是改革计划取得进展的重要标志。从经济角度看，它将为进行转型计划的关键大型项目提供资金，尽管列出1-2％的募集资金不太可能对资本需求产生重大影响。关键问题仍然是要列出的金额和估值。

黑金投资者首席执行官加里·罗斯（Gary ROSS）

这是几十年来沙特阿拉伯最重要的经济事件。新时代的开始将重振过度依赖石油的疲软经济。现在的经济发展道路是明确的，但是沙特阿拉伯王国（KSA）是否会进行正确的投资以促进增长并为年轻且不断增长的耐心无限的劳动力提供工作？在被俘虏的市场上出售一小部分阿美公司，会使KSA拥有更大的控制权，可以将阿美公司的价值支撑在其公允价值之上。

电信商股权策略主管HASNAIN MALIK

股息公告与先前的声明一致。

对于沙特多元化的整体故事，需要对阿美公司的IPO有一些看法。阿美公司可能获得的IPO收益将少于政府仅在2019年上半年获得的阿美公司股息。

世纪金融首席执行官ANITA YADAV

根据公开的信息，沙特阿拉伯的目标是将阿美公司的估值提高到2万亿美元。去年，该公司实现利润1,110亿美元，并计划明年派发750亿美元的股息。估值看起来是市盈率的18倍，预期股息收益率为3.75％。

对市值超过1000亿美元的能源公司进行的快速研究将显示，中位数PE（市盈率）和股息收益率分别为16.44和4.8％。从这个角度来看，1.5万亿至1.8万亿美元的估值似乎是合理的。