为什么我现在还没有跳入澳航有限公司的股票

2013年，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）打趣说：“投资者将钱投入航空公司和航空公司制造商已有100年了，并且取得了可怕的成绩”。他继续指出，航空业“一直是投资者的致命陷阱”。同样，理查德·布兰森（Richard Branson）曾说过：“如果想成为百万富翁，那就先从10亿美元起步，然后开一家新航空公司”

澳洲航空有限公司（ASX：QAN）维珍澳大利亚航空控股有限公司（ASX：VAH）和新西兰航空有限公司（ASX：AIZ）通常被认为是资本密集型，高负债，低利润率的企业，其命运与油价波动有关。

结果，多年来投资者的情绪一直看跌，这已经反映在股价中。

例如，澳航股票目前的市盈率为9.4，新西兰航空为8.6。澳航的预订价格为2.6，新西兰航空的预订价格为1.6。

但是，结构性变化已开始扭转投资者的情绪。的确，巴菲特伯克希尔·哈撒韦公司（Buffetts Berkshire Hathaway）在2017年收购了美国多家主要航空公司的股份时令许多投资者感到惊讶。

航空公司数量的合并导致竞争减少和定价能力增强。此外，更合理的资本支出，更低的油价和更高的售出席位比例导致航空业的稳定性提高。巴菲特希望他们“摆脱了一个糟糕的世纪”。

那么，航空公司现在是否能以便宜的价格获得盈利的业务？

谈到澳航，分析师预测未来几年收益将增长，股本回报率相当可观，并且油价会降低。这样，澳航股价虽然目前比其52周高点低了20％，但在那段时间却上涨了近50％。投资者的情绪肯定已经改变。

但是，它们目前是不错的选择吗？

如果当前的不利因素持续存在，则根据您对增长和所需回报的假设，以当前股价计算可能会有合理的安全裕度。但是，如果我们已经看到该行业的大多数变化已经展开，那么强劲的收益增长可能不会持续。我想拭目以待，看看在接下来的几年中如何稳定和可观的收入增长，然后再加入。