您应该购买Telstra Corporation Ltd的股票吗？

澳大利亚最大的电信提供商Telstra Corporation Ltd（ASX：TLS）吸引了许多投资者，自去年2月触及全球金融危机后的高点以来已下跌了23％。该股在8月份反弹，创下了52周以来的最高点6.53美元，但由于股市持续波动和对增长放缓的担忧，股价再次受到拖累。

尽管存在这些担忧，但我相信Telstra仍然是电信行业的首选名称，并且鉴于其最新的一系列业绩，当前的股价下跌是没有根据的。因此，这就是为什么我认为Telstra今天仍然可以购买。

半年业绩

Telstra在2月公布了2016年上半年业绩，报告总收入增长9.1％，达到142亿澳元。电信巨无霸的税后净利润增长了0.8％，至21亿美元，每股收益增长了1.8％，至每股17.2美分（对于同等规模的公司而言，这并不是一项普通的壮举）。令人印象深刻的是，在所有零售业务的新客户收购的推动下，Telstra的所有部门均实现了收入增长。这使Telstra可以重申全年单位收入增长和低单位EBITDA增长的指导-在当前市场条件下是一个积极的结果。

增长放缓

Telstras股价下跌的可能原因之一可能是其增长速度没有竞争对手快。看到这一行业竞争对手TPG Telecom Limited（ASX：TPM）和Vocus Communications Limited（ASX：在最近的财务业绩中，VOC）的收入（EBITDA）分别增长了33％和49％。然而，Telstras上半年业绩的一个令人鼓舞的数字是，该公司为其国内移动业务增加了235,000个客户。

目前，Telstras的移动客户总数为1,690万，相比之下，澳大利亚人口约为2310万，这意味着它为澳大利亚人口的四分之三提供服务（如果我们假设每个人只有一个移动设备）。 TPG和Vocus分别占据了大约32万和173,000的移动客户，这表明Telstra的绝对数量仍超过其竞争对手。因此，“增长放缓”似乎是Telstras规模的副作用，而不是业务固有的问题。

股息收益率

股价下跌也意味着，Telstras的神圣分红对股东而言价值更高。尽管该股现在是除息交易，但Telstra已将其中期股息提高了0.5美分，至15.50美分。假设管理层维持去年的末期股息为15.5美分，考虑到全年的自由现金流预计在46亿澳元至51亿澳元之间，这应该很容易，Telstra的当前股息收益率为6％。如果算上减免信用额，收益率将跃升至8.6％，轻松胜过澳大利亚储备银行2％的官方现金利率（如果澳元继续走高，则有望进一步下降！）。

愚蠢的外卖

尽管Telstra不可能像竞争对手Amaysim Australia Ltd（ASX：AYS），TPG和重新振兴的Vocus集团，在行业稳健的沃达丰（Hutchinson Telecommunications（Aus）Ltd（ASX：HTA）拥有50％股权）和Optus（由SingTel Optus Pty Ltd拥有）方面继续表现出色。因此，我认为，Telstras具有实用性的防御性特征以及令人垂涎的股息收益率应该会在未来几个月中获得其股价的支撑，现在是购买属于每个投资组合的股票的好时机。