您应该购买必和必拓有限公司和Woolworths Limited吗？

无论行业是什么，曾经组建的每个公司都一次或一次都面临着充满挑战的交易条件。当然，那并不是要淡化大宗商品价格下跌的严重性或消费类股票的充满挑战的前景，而是要表明，盈利能力下降的蓝筹股并没有什么特别的新意。

实际上，只要长期收益增长的前景一片光明，这些时刻就可以提供以折价购买的绝佳机会。尽管从短期来看，通过购买表现不佳的公司的股票可能会造成可观的账面亏损，但长期的资本收益却是极好的。

必和必拓有限公司（ASX：必和必拓）。最近几年的大宗商品价格下跌使必和必拓（BHP）等高度多元化的资源业务在盈利能力方面处于可怕的位置，其去年的利润下降了25％，预计目前将下降近69％财政年度。

大宗商品价格可能会走低，并在去年下跌45％之后进一步伤害公司股价，但必和必拓正在寻求借此机会加强其相对于同行的地位。实际上，有传言称正在考虑进行并购活动以利用低资产价格。必和必拓将进行重大重组，包括剥离非核心资产，从长远来看，它将有望进一步提高效率，从而有可能提高其财务业绩。

虽然必和必拓的市盈率（P / E）为29（使用当前年度的预测收益），但明年它的预期收益将增长17％，从而为收益增长带来了价格（ PEG）比为1.7。虽然不是很便宜，但从长远来看，由于发展中国家的持续工业化，大宗商品价格上涨的潜力，再加上必和必拓提高效率的前景和市场份额的增加，这意味着对于厌恶风险的投资者来说，这可能是一个好机会。长期买入合理。

Woolworths Limited（ASX：哇）。去年，随着超市行业变得越来越具有价格竞争力，其股价下跌了25％，其中Aldi和Costco等公司赢得了市场份额。结果，Woolworths在定价上投入了大量资金，这损害了利润率，这是预测未来两年年收益将下降15％的主要原因。

但是，经济前景可能比以前认为的要积极。最新的GDP增长数据超出预期，表明尽管商品价格下跌带来压力，澳大利亚经济仍表现良好。因此，消费者的信心以及较低的利率可能意味着家庭支出将持续增长，并且消费者将不会像以前预期的那样对价格敏感。

当然，由于Woolworths处于管理变革之中，因此缺乏明确的长期战略。然而，随着食品和主要食品零售行业的公司股价与销售价格之比（P / S）为0.5相对于0.9，长期来看，该股具有重估潜力。Woolworths的股息收益率为利润的80％，收益率为5.5％，因此，它仍然是一个相对诱人的收入来源。