为什么Boral Limited的利润会好于预期

建材公司Boral Limited（ASX：BLD）今早无视市场下跌趋势，因为其股价在管理层发布的利润预期高于市场预期后飙升至三个半月高位。

随着S＆P / ASX 200指数的上涨，Boral的股票上涨3.3％至6.57美元。^ AXJO）（ASX：XJO）因离岸线索疲软而下跌0.9％。甚至像James Hardie Industries plc（ASX：JHX）股价下跌2％，至18.77美元。

Boral预期2014-15财年扣除重大项目之前的净利润在2.4亿美元至2.5亿美元之间，这是由于6月份交易条件强劲以及房地产销售高于预期所致。

这将为该集团上一年度的基础净利润1.714亿美元大幅度提高，并且大大超过市场普遍预期的约2.1亿美元。

Boral表示，该物业将产生约4600万美元的税前利润，折合税后基础为4400万美元。低税率是由结转资本损失驱动的。

房地产销售解释了管理层指导意见与共识之间的大部分差异，但其基础业务（包括砖块，水泥和石膏板）的增长仍快于大多数分析师的预期，比经纪人平均预期高出约4％至8.5％ 。

对于Borals股东而言，这是个好消息，但对于表现不佳的同行CSR Limited（ASX：CSR），因为此更新提供了有关澳大利亚建筑业健康状况的线索。

CSR可能会受益于类似的顺风，而Borals的前景评论将把重点放在两只股票之间的估值差距上，而Boral的市盈率约为2015-16年市盈率的17倍（根据我对分析师将进行的盈利升级的估计在公告的背面），或比企业社会责任溢价40％。

Boral的价格已完全定在当前水平附近，我认为对于投资者而言，考虑获利并转向CSR并不是一个坏主意。

由于企业社会责任的记录不一，因此其股价较市场折让，但近期的更新使我对其中期前景充满信心。

此外，CSR和Boral已组建合资企业，向新南威尔士州，维多利亚州，昆士兰州，南澳大利亚州，塔斯马尼亚州和ACT供应砖块。

尽管有传言称澳大利亚住房市场将在2018年面临供应过剩的问题，这将对企业社会责任构成威胁，但由于股票市场溢价，对于Boral而言，这无疑是一个更大的问题。

Boral在今天的更新中没有提供太多细节，但有望在8月27日发布其全年业绩时发布对其运营的全面评估。

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