Gear4music重回凹槽，边缘大幅改善

Fender， Yamaha和 Roland等优质第三方品牌的供应商，其收入增长很高。

不幸的是，这是以牺牲毛利率为代价的，因为该公司因竞争对手的折扣而不得不降低价格。随之而来的是利润警告和收益降级，这一次受欢迎的散户投资者故事的股价从两年前的865p峰值暴跌。

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最近，管理层已在推动一项重建利润的战略，该战略显然在上半年获得了回报。投资者喜欢毛利润增长29％至1,240万英镑的声音，毛利率提高了250个基点，达到25.2％，轻松地超过了Singer所希望的提高80个基点的利润率。

Gear4music的总销售额增长了16％，达到4,940万英镑。诚然，与上年同期相比，英国的销售增速有所放缓，在此期间温和增长了3％，达到2480万英镑，但欧洲和世界其他地区的收入却增长了33％，达到2460万英镑，显示了其国际增长潜力。这生意。

发出积极的声音

首席执行官安德鲁•瓦斯（Andrew Wass）表示：“我们已将毛利率恢复到了2018年全年的水平，与此同时，我们继续增加收入并占领了市场份额。”“国际销售增长持续强劲，尽管英国市场竞争激烈，但我们已经恢复了利润率更高的利润结构，并认为这是增加收入的正确策略。”

瓦斯（Wass）保证该零售商仍有望实现其全年收益，而未计入利息，税项，折旧和摊销（EBITDA）的目标进入圣诞节的关键时期。

Panmure Gordon坚持对Gear4music的“买入”建议，预测到2020年3月的一年税前利润将从60万英镑反弹至230万英镑，分别在2021年和2022年分别增长至450万英镑和660万英镑。

经纪人写道：“在上一个财政年度两次下调我们的盈利预测后，满足2020年的预期并恢复投资者的信心更加重要。”从历史上看，下半年占（超过）年收入的60％，圣诞节将再次成为全年业绩的关键。尽管英国扩张的放缓可能会让一些投资者失望，但我们支持管理层专注于利润率的重建。