Reliance Industries Rating - 卖：弱o2c背后怀念怀念

Ril的Q3综合EBITDA（+ 14％Q-Q，-5％Y-Y）在我们/共识估计下3％。小姐在很大程度上涉及能源业务，独立EBITDA（+ 14％Q-Q，-33％Y-Y）低12％以下。RIL已重组其报告将精炼和PETCHEM段作为单一O2C（油至化学品）组合。

随着改变的报告，它尚未披露精炼GRM，这使得季度比较困难。 Petchem进一步强大的Q-Q（聚合物边缘记录高，中间体积/边缘也更好）;因此，我们认为，我们的GRM预测为6美元/ BBL（第2季度的$ 5.7 / BBL），炼油可能较弱。