不列颠尼亚行业评分：购买 - 性能符合危险性

Britannia Industries'Q2FY21收入（12.1％Y-O-y）并调整PAT（上升22.8％Y-O-Y），而EBITDA（37.2％Y-O-Y）超越了我们的估计。虽然由于Q-O-Q由于外出消费而逐步下降，但它们仍然在3％Y-O-Y的底座上以9％Y-O-y稳健。尽管原料篮中适度的通胀压力，混合改善推动了176bps y-y-y毛利率扩张。成本优化和效率优势推动了361bps y-o-y ebitda保证金扩张。