分析师角：在JLR上保留“购买”，目标价格为220

JLR继续展现出敏锐的Y-O-y保证金改善，因为其削减成本的努力似乎是由项目收费产生的结果。事实上，管理层宣布的收费+将节省110亿英镑的投资，营运资金和Q4FY20E和FY21E的费用已经超过其在Q3期间超过25亿英镑的目标。独立的性能随着CV利润率而疲软，另外受到与前期的24亿次一次性的影响。

JLR的EBIT余量为3.7％与-3.1％去年，较少的员工和其他费用以及一些毛利率扩张帮助。项目收费促成了超过三分之一的改善（1.54亿英镑）;更好的销售组合，较低的折旧和摊销以及较低的保修费用是其他一些因素。自由现金流仍然负144万英镑，但也显示出改善Y-O-y。奇瑞JLR仍然损失，尽管本季度的卷大幅提升。