分析师角落/升级到Cadila Healthcare上的“购买”，目标价格为282

我们升级Cadila Healthcare（Cadila）从股票价格最近修正后的有吸引力估值（14.1xfy21e）。我们相信20％的跌幅已经完全换成了Moraiya设施的熊案情绪（警告信），并预计2012财年收益下降。由于预计来自Moraiya的零批准，大型产品（通用Lialda和Androgel）的零批准，我们估计了0.9％的EPS下降。该公司预计美国（2012财年第35款）的强劲推出势头继续，这将有助于维持美国销售的高层（I-SEC：4％的下降），而印度业务增长可能与该行业一致。升级购买。

我们相信股票价格最近的纠正主要是对Moraiya设施负面结果的影响，FY20 EPS下降，并延长了美国业务的近期前景。印度商业（Pharma +健康）的比例上升将为我们的观点提供垫子和估值。我们2012-21财年的盈利估计数量低于彭博共识13.5％/ 11.8％估计，估值看起来合理。