股票角：'持有'Akzo Nobel India，估值在偏离中最低

我们最近达到了Akzo Nobel India（Akzo）的管理。虽然公司在顶级涂料公司中的品牌实力仍然毫无疑问，但Akzo现在集中在扩大其分销网络和着色机的占地面积。每年从1,000个增加一年中，公司已开始每年加入2000台TINTING机器。虽然它最近推出了防水产品（在品牌Aquatech）符合其他涂料公司，但它继续保持低调专注于腻子和瘟运动等低价产品。

管理计划利用全球技术，提高工业涂料段的效率，以提高整体盈利能力。我们维持我们的估计，并期望在18-FY21E上综合销售和盈利CAGR 10.8％和12.3％。保持目标价格为1,720卢比。在CMP，Akzo在31.1 X Sep'20e EPS交易，其同行中最低。