Hero Motocorp股票评估了“持有”jefferies，从RS4158削减TP到Rs 3874

英雄的Q3收入和收入符合我们（和共识）估计。该公司还宣布了截至去年类似55卢比/股份的临时秘书。管理层预计2019财年持续增长势头，由宏尾风作用。但是，我们仍然关注踏板车，优质摩托车和出口的持续性表现，三大高增长机会。在线季度，临时PIDEND为55卢比/分享：英雄的Q3收入和EBITDA保证金符合我们的估计 - 更高的毛利率抵消了更多的其他费用，这些费用归因于更高的销售和营销费用。其他收入较低，正如本季度大多数公司都在债券控股的损失，正如本季度的大多数公司一样。英雄还宣布了截至去年类似Rs 55 /股的临时秘书。

盈利的关键外卖：（i）管理层证实，虽然它在18号摩托车价格徒步旅行时，它在选择市场中降低了踏板车的价格; （ii）在19财年继续持续势头;北方和印度的增长特别强劲，而由于经济状况和农业问题，马哈拉施塔斯特拉，卡纳塔克卡和泰米尔纳德邦一直薄弱; （iii）在2018-19E的FY15 BN中维持了CAPEX指导。