只需拨打运营结果比预期更好，股票评分“购买”Bynomura

Q3结果仍未表明收入加速，但关键的阳性是：（i）尽管广告中有一些回调，但交通增长仍然强劲。 （ii）在入境级别价格上涨的轨迹的实现，远离折扣和销售捆绑产品; （iii）仍然紧紧管理，导致九季度高EBITDA余量，23.7％（高达940bps y-o-y）。虽然来自谷歌或垂直玩家的竞争是一个问题，但我们希望重新展备的搜索和生产性增长，可能是22％的EBITDA水平的严重稳定性。在我们看来，只是最具成本效益的中小企业广告平台，其中包括2/3城市的覆盖范围。我们通过修订的“730的TP”保留我们的购买，暗示21％上行。

催化剂：交通增长到收入的翻译可能导致重新评级