Interglobe Aviation（Indigo）库存评级：Credit Suisse表示，“买入”，航空公司位于苏阿基尔

我们在Indigo上发起indigo，优于1,650卢比（2019年12月8X的EV / EBITDAR），基于强大的部门增长，靛蓝的定位和相对吸引力的估值（11x FY20E P / E和6.3x FY20E EV / EBITDAR） ）。航空公司交通增长是渗透和负担能力的结构。增长可以增加周期性上行，经济更强。由于行业能力和需求增长可能仍然存在，因此产生了强劲的产量和座位因素。Indigo具有强大的资产负债表和成本结构，并在市场份额（〜40％）和提供的领先地位。竞争仍然谦虚，受战略不和谐和财政资源有限。

在FY17-FY20E期间，我们预计Indigo的收入，EBITDAR和收入为22/28/39％。虽然我们在共识之前（15％），我们建立了合理的单位产量（3.7卢比的rask 3.7 VY13-16 AVG。3.8卢比）和成本（Cask-ex燃料平，在1.85卢比），两个变量都可以推动更多上行。