时代中国拟发行4亿美元优先票据 用于一年内到期债务再融资

5月28日，广州房企时代中国控股有限公司(时代中国控股，01233.HK；下称时代中国)公告，拟发行于2024年6月4日到期的4亿美元优先票据。该笔票据将自2021年6月4日(包括该日)起按年息5.55%计息，须于各年(6月4日及12月4日)每半年支付，自2021年12月4日开始。

时代中国表示，该笔票据发行所得款项净额将用作其即将于一年内到期应付的中长期债务再融资。

根据公告，时代中国于2021年5月27日与瑞银、德意志银行、瑞信、中信里昂证券、中信银行(国际)、国泰君安国际、海通国际、巴克莱、交银国际、中金公司、星展银行有限公司、高盛(亚洲)有限责任公司及香江金融就票据发行订立购买协议。

今年以来，时代中国已发行多笔美元债，用于其债务再融资。

今年4月，时代中国发行于2022年到期的2亿美元5.3%优先票据。

3月，时代中国发行额外于2026年到期的1亿美元6.2%优先票据，该票据将与2020年9月发行的一笔于2026年到期的3.5亿美元优先票据合并并组成一个单一系列。

1月，时代中国控股发行于2027年到期的3.5亿美元优先票据，利率为5.75%。同期，该公司赎回3.5亿美元的2021年票据，赎回价相等于其本金额的101%(即3.535亿美元)另加直至赎回日期的应计及未付利息488.44万美元。

今年前4个月，时代中国累计合同销售(连合营项目销售)金额约为282.85亿元，签约建筑面积约为145.7万平方米，比2020年同期的170.86亿元增长65.5%，签约面积则增长约16%。可以看到，在完成1100亿元年度销售目标的25.7%的同时，今年前4个月，时代中国平均销售单价为1.94万元，比去年的1.36万元增长42.6%。

时代中国董事会主席岑钊雄在3月举行的业绩会上表示，今年的销售目标为1100亿元，增幅约9.6%。今年不到10%的增长目标，是希望该公司除了规模的增长，能更侧重于利润的增长及持续改善财务报表，解决公司踩中的那道红线，来保证公司更有质量的指标增长。岑钊雄说，“当然也希望能突破这个目标。”

据澎湃新闻计算，时代中国控股剔除预售款项后的资产负债率约78.8%，踩中监管要求的“一道红线”，此外净负债率约65.6%，现金短债比2.1。

按照去年8月住房城乡建设部、人民银行等在北京联合召开重点房地产企业座谈会形成的房企资金监测和融资管理规则来看，对房地产融资的管理主要以“三道红线”为主，三道红线具体包括：剔除预收款的资产负债率不得大于70%、净负债率不得大于100%，以及现金短债比不得小于1倍等三大财务监管指标。

根据规定，如果三道红线全部触及，房地产企业的有息负债就不能再增加；触及两条，有息负债规模年增速不得超过5%；触及一条，增速不得超过10%；均未触及，不得超过15%。

去年，时代中国通过债务置换降低融资成本，2020年境内公司债平均成本5.6%，较原成本7.9%降低2.3个百分点；中长期美元债平均成本6.3%，较原成本8.0%降低1.7个百分点。

截至5月28日，时代中国报10.78港元，跌幅0.74%。