蔚来一季度总收入近80亿元 李斌预计“芯片荒”第三季度后好转

4月30日，蔚来汽车发布2021年第一季度财务业绩。财报显示，蔚来汽车2021年第一季度总收入约为79.82亿元人民币，同比增长481.8%；综合毛利率为19.5%，去年同期为-12.2%。

财务数据增长的同时，蔚来汽车的终端销量也在稳步提升。今年一季度，蔚来汽车累计交付量约为2.01万辆，首次达成单季2万辆交付，同比增长422.7%，环比增长15.6%。其中，ES8交付量为4516辆，ES6交付量为8088辆，EC6交付量为7456辆EC6。

不过，半导体芯片短缺仍制约着蔚来汽车的交付量。“我们产品的整体需求相当强劲，但由于半导体短缺，供应链仍面临重大挑战。”对于蔚来接下来的发展，蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌指出了当前所面临的问题，并表示蔚来在2021年第二季度预计将交付21000至22000辆汽车。

在产品及营收数据之外，蔚来第一季度的其他表现也非常值得关注。《证券日报》记者了解到，今年4月份，蔚来正式完成了第10万辆量产车下线。同时，蔚来2.0换电站将换电缩短到3分钟以下，可以显著提高每个站的服务能力，最大每天服务312次。此外，为了改善华北地区服务不足用户的换电和充电体验，蔚来还在上海车展上公布了PowerNorth计划，以便更好的服务用户。

整车毛利率和综合毛利率提升

一季度平均售价达到43.47万元

得益于终端销售的增长，今年第一季度，蔚来汽车的汽车销售额约为74.06亿元，同比增长489.8%，环比增长20.0%。一季度蔚来汽车整车毛利率为21.2%，去年同期为-7.4%；综合毛利率为19.5%，去年同期为-12.2%。“20%以上的毛利率是一个比较健康的状态，还有一定的提升空间，但不要对毛利率的提升幅度有太过乐观的预期。”李斌表示。

伴随着交付量的上涨，蔚来汽车的车辆平均售价和毛利率也在提升。一季度，蔚来汽车平均售价为43.47万元，较2020年第四季度平均售价提升4200元。蔚来汽车认为，平均售价的提升来自于选配的增加，包括NIOPilot与100kWh电池包。

在财报发布后的电话会议中，蔚来财务副总裁曲玉表示：“100度电池包的毛利贡献在5000元左右，NIOPilot在8000元左右。100度电池包一季度的选装率在25%，其预计该渗透率在接下来的一段时间内也会持续。总体而言，蔚来目前的BOM(物料)成本和和其他一些成本，整体来说是比较稳定的。”

研发费用方面，今年第一季度，蔚来汽车研发费用约为6.87亿元，同比增长31.4%，环比下降17.2%。蔚来汽车表示，2021年第一季度研发费用的同比增加主要是由于2020年第一季度受国内疫情影响导致研发活动减少。2020年第一季度研发活动减少。2020年第四季度研发费用的下降反映了由于新产品和核心技术的设计和开发阶段不同而产生的波动。“未来，公司将持续在产品、核心技术和用户服务上加大投入。2021年，蔚来的研发投入预计将增加一倍，达到50亿元。”李斌曾表示。

《证券日报》记者注意到，从财务数据来看，蔚来汽车仍处于亏损中。今年一季度，蔚来汽车归属于普通股股东的净亏损为48.75亿元(7.441亿美元)，同比增加183%，环比增加226.7%。

“2021年第一季度，受益于增长的交付表现和平均成交价，我们一季度的整车毛利率达到21.2%，而且我们在第一季度继续保持了正向经营活动现金流。”蔚来首席财务官奉玮表示，蔚来将持续在新产品、核心技术、用户服务和能源网络扩展，尤其是换电站和充电设施上，坚定高效地进行投入。

截至今年3月31日，蔚来汽车现金及现金等价物、限制性货币资金和短期投资共计475亿元。

芯片短缺难题依旧

ET7制造和测试持续推进中

“今年二季度的主要挑战仍然是全球芯片短缺带来的供应链风险。”在4月30日的蔚来汽车一季报电话会议上，李斌如是表示。

事实上，早在今年3月26日，蔚来汽车就对外宣布，由于芯片短缺，公司决定自2021年3月29日起，将合肥江淮蔚来制造工厂暂停生产5个工作日。李斌坦言：“江淮蔚来工厂暂停五个工作日的生产，对蔚来4月份的生产和交付产生了一定负面影响。二季度，全供应链的整体产能仍将持续面临巨大的挑战。”

受芯片短缺影响，蔚来汽车对接下来二季度的交付量和收入持保守态度。李斌预计，蔚来2021年第二季度车辆交付量将在2.1万辆到2.2万辆之间，同比增长103%-113.0%，环比增长5%~10%。同时，预计二季度总收入约在81.46亿元至85.04亿元之间，同比增长约119.0%-128.7%，环比增长约2.1%~6.5%。

结合目前的状况，李斌对芯片短缺影响的转折点也做出了预计。“萨瑞工厂失火在5月中旬会影响到全球汽车芯片产业链。芯片短缺对蔚来4月交付会有一定影响，全供应链产能单月产能7000-7500辆之间将面临一定压力，预计三四季度会有好转。”

产品方面，为了支持后续产品的生产，4月29日，由合肥与蔚来双方共同规划建设新桥智能电动汽车产业园区开工，规划整车产能100万辆/年，电池产能100GWh/年。同时，蔚来首款智能电动旗舰轿车ET7已经亮相。据李斌透露，目前ET7的生产制造和测试工作在紧锣密鼓地推进中。同时，在3月底的停工和假日期间，蔚来已经对工厂产线进行了改造，为ET7的量产做好准备。

可以看出，目前比第二工厂建设更为迫切的是确保旗下第四款车型ET7的生产准备，并按计划在明年年初实现交付。“江淮蔚来工厂(一工厂)的扩建正在进行中，预计年底前ET7可投入量产。”有蔚来内部人士透露。

资金方面的充裕让蔚来汽车对于换电服务的布局更为从容，目前蔚来汽车的二代换电站也已经开始部署。据了解，二代换电站电池仓内可容纳多达13块电池，单站的日服务能力为312次，进一步缩短了换电时间。接下来，二代换电站接下来在全国范围内会逐步上线。