超六成QDII获正收益 基金经理看好港股市场

随着公募基金一季报披露，投资港股和海外市场的QDII基金运作情况浮出水面。一季度，QDII基金普遍保持高仓位运作，超六成QDII基金获得正收益，基金规模大幅扩张。展望后市，基金经理对二季度港股持谨慎乐观态度，看好消费品、互联网等行业。

规模增长26.03%

一季度，QDII基金规模实现大幅扩张，据天相投顾数据，QDII基金一季度末资产净值达到1621.17亿元(不含估算)，相较于去年末的1286.37亿元，增长了26.03%。

从业绩上看，超六成QDII基金一季度获得正收益。数据显示，可统计的294只QDII基金中，190只收益为正(A、C分开统计)。其中，28只QDII基金净值增长超10%，16只投资油气类的QDII基金净值增长超20%。不过，业绩明显分化，投资于黄金和互联网的QDII基金普遍亏损，7只黄金QDII跌超8%。

从仓位来看，可统计股票仓位的171只QDII基金中，权益资产仓位普遍在八成以上，维持高仓位运作。不过，基金经理的调整动作出现分化，相比去年四季度末，仅有三成基金提高权益资产仓位，其中9只基金仓位上升超过5个百分点。多数基金降低权益资产仓位，其中32只基金减仓超5个百分点，5只基金减仓超10个百分点。其中，张峰管理的富国中国中小盘混合权益资产仓位降至78.92%，较去年末下降12个百分点；毕凯管理的南方香港优选权益资产仓位降至82.52%，较去年末下降10个百分点；黄亮管理的南方香港成长权益资产仓位降低近4个百分点。

对后市保持乐观

展望港股后市，富国中国中小盘基金经理张峰在一季报中表示，对二季度持谨慎乐观态度，虽然有美国通胀阶段性上升的不确定性，但是这部分风险在市场中已得到反映。

华安香港精选基金经理苏圻涵、翁启森也表示，对于2021年港股仍然持乐观态度。尽管一季度由于估值调整，市场出现大幅震荡，但原先看好港股的基础未发生变化。全球流动性环境仍然宽松，风险偏好上升，港股估值有望提升。而全球经济有望共振向上，有助市场调升港股公司盈利增长预期，市场进入流动性宽松提升估值和盈利上行的良性局面。短期内，基于疫情发展的差异，全球多数国家央行仍加量宽松，而国内货币政策开始逐步转向，叠加人民币兑美元的企稳，港股有向上弹性。

细分行业方面，南方香港成长基金经理黄亮表示，相对看好新兴消费品及零售商、酒店及博彩、高等教育、医疗服务、创新医疗器械、细分赛道创新药、ToB互联网及软件、电商、中短视频等未来3至5年具备长期成长属性且被低估的子行业。

汇添富全球互联混合基金经理杨瑨表示，看好数字化转型浪潮下提供基础设施的工具型企业，以及利用数字化工具进一步提升竞争力的各行业龙头企业。具体包括云计算相关软硬件、数字化基础设施相关的核心芯片、具备较强用户黏性与生态优势的互联网平台、规模或技术领先的制造型企业。此外，还将继续配置中国的消费品及现代服务业龙头公司。