“金字旁”板块占据了半壁江山 资源股何以成为领涨主力？

钨、锂、钴、铜、稀土……昨天的盘面上，“金字旁”板块占据了半壁江山。

例如，沉寂许久的钨板块突然掀起了涨停潮。截至2月9日收盘，中钨高新、翔鹭钨业、厦门钨业、章源钨业均收于涨停板。

上周走弱的稀土、锂、钴等板块也再度崛起。

究其原因，业内人士表示，一方面，欧美地区经济刺激政策正在落实，有望推动大宗原材料价格持续上行；另一方面，随着资金抱团现象的松动，低估值的资源股正越来越受到关注。

值得一提的是，相关资源板块受到各自基本面的影响更为明显，例如，稀土板块存在供应缩减预期和下游需求旺盛双重推动，而钴、锂等则跟随整个新能源汽车产业链的景气度。

钕铁硼磁材需求推升稀土价格

南方稀土2月8日公布了最新稀土氧化物挂牌价。其中，氧化铽报价为840-850万元/吨，上调10万元/吨；氧化镝报价为240-245万元/吨，上调约5万元/吨。

数据显示，截至2月9日，氧化铽价格已创下近9年新高，氧化镝价格创下了7年多新高。

业内人士表示，稀土磁材是拉动稀土需求的主要因素之一。稀土磁材即钕铁硼永磁材料，高性能钕铁硼的主要稀土原料为轻稀土氧化镨钕、重稀土氧化镝及氧化铽，应用于新能源汽车、风电、节能变频空调等领域。目前，需求增长迅速。

据研究机构EVTank预测，2025年全球新能源汽车销量将超1200万辆。其中，中国市场销量占比达45.8%，约合550万辆。

若按钕铁硼磁材在新能源汽车上单耗3kg/辆计算，2025全球新能源汽车对稀土磁材的需求量将达3.6万吨，中国市场需要的稀土磁材为1.65万吨。

供给方面，全球稀土供给较为集中，缅甸是仅次于中国和美国的稀土主产区之一。近期，由于缅甸政局动荡，市场对进口货源减少的预期升温。

从国内供应来看，作为重要的战略资源，稀土开采受到严格的指标限制。工信部近期公开征求意见的《稀土管理条例(征求意见稿)》明确，国家对稀土开采、稀土冶炼分离实行总量指标管理。

光大证券表示，不同于以往稀土价格上涨由供应短缺引起，此次稀土价格上涨的动能来自需求放量，即风电、空调、传统汽车、新能源汽车的磁材需求量大幅增长。

2019年至2020年稀土总量控制的开采指标仅增长6%，预计未来下游高端钕铁硼需求增速高达15.59%，供需增速缺口或将显现。

锂盐价格3个月暴涨逾60%

锂资源有多紧俏？从下游的磷酸铁锂市场可见一斑。

据上海证券报了解，某磷酸铁锂龙头企业已不再对外报价，因为手中订单太满，产能明显不足。相关上市公司工作人员对上海证券报记者表示，当前磷酸铁锂供需出现结构性短缺，产品供不应求。

上海证券报记者了解到，目前，磷酸铁锂目前报价约为4.1万元/吨，主流电池材料厂德方纳米、贝特瑞、光华科技等均有意将市场商谈价格重心上移，磷酸铁锂市场价有望进一步上行。

在磷酸铁锂电池强大需求的支撑下，原料锂盐价格自去年年末以来呈现暴涨姿态。据安泰科统计，截至2月8日，国内电池级碳酸锂均价为7.2万元/吨，自去年12月初以来已累计上涨64%。

海外机构Benchmark锂分析师乔治米勒(George Miller)表示，中国锂电池相关刺激政策主要针对短程车、电动公共汽车和5G电站，这些需求都刺激磷酸铁锂的消费。

据乔治米勒介绍，此次中国碳酸锂价格的大涨也对其他地区带来了连锁反应，例如，南美洲碳酸锂价格也跟涨10%，澳大利亚锂辉石原料价格也上涨了6%。

中泰证券认为，在2021年全球新能源汽车销量450万辆左右的基准假设下，2021年碳酸锂存在5%左右的显性缺口，若考虑到企业内生的补库需求，缺口或在10%以上。因此，碳酸锂上行趋势明确，目前仍处于上行周期的上半场。

钨矿板块多股涨停

产品价格已触底回升

钨矿板块掀起了涨停潮。

消息面上，上海证券报记者了解到，日前，赣州钨协及国内主要钨企均上调了钨产品价格。

赣州钨协上调了黑钨精矿、仲钨酸铵、中颗粒钨粉的2月份预测价。其中，黑钨精矿价格上调4200元/吨至9万元/吨，仲钨酸铵价格上调5800元/吨至13.7万元/吨。

上海证券报记者发现，部分大型钨企自去年11月下旬以来，已连续数次上调钨产品价格。

例如，上周，厦门钨业将2月上旬的仲钨酸铵长单采购价上调2000元/吨，报13.45万元/吨，自去年11月下旬以来已五次上调，累计上调9500元/吨。

据安泰科统计，截至2月8日，黑钨精矿、仲钨酸铵年初至均已累计上涨5%。

上海证券报记者了解到，目前，限电和检修等因素导致钨供应偏紧，而下游需求旺盛，部分企业备货订单排到了4、5月份，生产动力充足。

展望后市，百川盈孚认为，目前场内业者对后市情绪多积极，下游备货订单多已排到四月份，年后合金端的订单和资金有所缓解或会刺激粉末企业再次补货原料 。