一天暴涨2400亿！最便宜的板块嗨翻天 跟风还是继续抱团？

今天，神一般存在的白酒板块继续下挫，而有“三傻”之称的银行、保险和地产却大放异彩，尤其是银行板块，邮储银行一度涨停，招商银行、平安银行、宁波银行等再创历史新高。有机构认为银行股将迎来反转而非反弹的指数级行情。难不成价投的春天这么快就来了？

白酒继续“喝吐”

靠着午后的奋力拉升，A股三大指数才没有那么难看。截至收盘，沪指微涨0.01%，深成指下跌0.26%，创业板指微涨0.02%。个股涨多跌少，两市有1100多家公司下跌。

具体看盘面，有“永远的神”之称的白酒继续集体下挫，31只概念股有24只是下跌的，其中12股跌超3%。酒鬼酒连续2天跌停，巨力索具继昨日跌停后，日内再度大跌9.22%。此外，泸州老窖、山西汾酒、老白干酒、水井坊等前期热门股也继续大跌。两大龙头，贵州茅台跌2.44%，五粮液跌0.59%(盘中一度跌近4%)。

银行板块一天暴增2400亿

相映衬的是，有“三傻”之称的银行、地产和保险，它们也是低估价值股的代表，今天集体迎来大涨。截至收盘，银行板块上涨2.22%，保险板块上涨1.9%，房地产板块上涨1.25%。

保险板块中，中国太保涨4%，中国人寿涨2.65%，中国平安涨1.91%。而房地产板块中，包括南国置业、云南城投在内的7家公司封死涨停。

尤其是银行板块，日内更是大放异彩，37家银行股无一下跌，4000亿巨头邮储银行一度封死涨停，收盘大涨8.37%；而招商银行、平安银行和宁波银行三只个股盘中更是创出历史新高。整个银行板块市值一天增加2428亿元。

三因素促使银行股大涨

对于这一次银行股大涨，综合市场观点来看，主要有以下三个方面：

一是，已披露业绩快报的3家银行，业绩悉数超预期。昨晚，招商银行和兴业银行披露了2020年的业绩快报，招商银行预计2020年实现净利润973.42亿元，同比增长4.82%；兴业银行预计2020年实现净利润666.26亿元，同比增长1.15%。而早前披露业绩快报的上海银行，预计2020年实现净利润208.85亿元，同比增长2.89%。

二是，银行板块的估值依然很低。东方财富Choice数据显示，截至2021年1月14日收盘，中信一级行业银行指数的市盈率(TTM，剔除负值，以下同)为6.73倍，这一数据仅略高于2010年以来的平均水平。而2010年以来，中信一级银行指数的市盈率均值为6.96倍，中位数是6.55倍。

数据来源：东方财富Choice数据

此外，和其他行业相比，在中信一级29个行业中，银行6.73倍的市盈率也是最低的。相反，最高的消费者服务足有103.76倍。

数据来源：东方财富Choice数据

三是，连日来抱团板块的明显松动，这些板块不少个股涨幅巨大，个股估值已经很高，资金有落袋为安的需求。有业内人士表示，估值低、分红稳定的银行股或将成为这类资金的重点配置方向。

银行股将迎指数级行情？

对于银行股，有越来越多的机构充满信心。

对于已披露业绩快报的三家银行股所体现的业绩好转。国泰君安认为，这确认了银行盈利边际改善、逐步回归常态化的趋势，有助于提振市场对银行基本面的信心，有望进一步催化板块行情。

中银证券指出，12月信贷增量符合预期，企业中长期贷款继续多增。展望2021年，我们看好银行板块表现，一是经济数据显示实体经济稳步复苏态势不改，利好银行资产质量改善；二是伴随经济复苏货币政策的边际收敛有助于缓释息差压力；三是银行经过前期调整，目前板块具备低估值、低仓位的特点，我们认为随着国内经济形势的逐步转好，板块后续配置意愿有望提升。

中金公司甚至认为，银行正处于业绩V型反转的起点，风险溢价因素反转的起点，这是一轮“反转，而非反弹”推动的指数级行情。而显著超预期的Q4业绩会是强有力的行情催化剂，预计未来1-4个季度A/H银行上涨空间50%/60%+，H股好于A股。

抱团股松动是加仓契机？

当然了，市场上分歧声音依然存在，有部分业内人士认为，松动的抱团板块反而是加仓的机会。

今天，中信建投证券首席策略分析师张玉龙在接受证券时报采访时表示，短期市场“抱团股”的下跌，一个是因为估值过高，另一个是央行近两日操作带来的担忧。但是，张玉龙认为，这是全年结构性行情的开始，是一个加仓的时机。

而对于抱团最明显，这两天跌的最凶的白酒，招商中证白酒指数基金经理侯昊认为，12月白酒上涨主要是因为马上进入春节动销，而回调是因前一段时间白酒板块上涨太多，他认为白酒板块短期会有一些波动，但波动不是基本面造成，更多是情绪影响。他还认为，一二线高端白酒消费场景良好，高端白酒并没有大的波动，建议大家在波动情况下逢低进仓，从基本面上来看并没有变化，变化的是情绪，还有对春节动销预期的调整。

兴业证券也认为，在防范补跌行情的同时，把握中长期逻辑，“抱团”板块的回调往往是加仓机会，核心资产长期具备超额收益。在短期品种的选择上，市场热点或扩散至金融、地产、周期等核心资产之上，但并非风格切换，不会出现“卖茅台、宁德时代，买金融、地产、周期”的现象。

可以说，到底是继续抱团，还是转头去买近两天火热的低估周期股，投资者这两天是纠结异常，这从日内狂振17.06%的长城汽车身上，便可真切的感受到。

对于这一点，知名财经人士洪榕讲的很有道理，“抱团松动时，低价股、中字头、银行保险地产轮番上涨，这应该算皆大欢喜的走势，指数上表现为慢牛，投资者排排坐分果子，只要不到处乱逛，不抓住平庸股不放都能分到果子。”