私募保持高仓位运作 600亿元“新钱”等待建仓

近来，上证指数持续震荡。多位业内人士表示，市场短期震荡在预期之内，未来市场风格会更加均衡，短期及中长期布局需要兼顾。值得注意的是，私募已连续四周加仓，“新钱”也在源源不断涌入，仅11月私募证券投资基金新产品备案规模就超过了600亿元。

中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至11月末，存续私募基金管理人24611家，管理基金数量94739只，管理基金规模15.91万亿元，较10月增加739.46亿元。其中，存续私募证券投资基金52599只，存续规模达3.74万亿元，环比增加了1.69%。

从月度备案情况来看，11月中国证券投资基金业协会新备案私募基金数量为2664只，较10月增加823只，环比增长44.7%，新备案规模达1146.61亿元，较10月增加553.75亿元，环比增长93.40%。其中，私募证券投资基金备案数量为 1972只，占新备案基金数量的74.02%，新备案规模622.77亿元，环比增幅高达138.75%。

“近期公司的业务重点在发行新产品上，与优质的银行、信托渠道等密切接触。相对而言，头部私募的新产品更为畅销。”一家百亿级私募基金人士表示，私募产品的投资者都是高净值客户，相对更愿意逆势布局。而且，在市场行业轮动节奏加快的背景下，投资人借基入市的意愿更为强烈，近期的市场震荡也为私募提供了短期建仓的较好时机。

在源源不断的新资金等待入场的同时，私募老产品也保持高仓位运行。私募排排网数据显示，股票策略私募已经连续四周加仓。截至12月4日，股票策略私募整体仓位指数为79.56%，较前一周提升了0.35个百分点。具体来看，61.37%的私募仓位超过八成，仅12.17%的股票私募仓位低于五成。其中，颇受市场关注的百亿级私募仓位最高，较前一周提升了0.77个百分点，升至85.46%。至此，该指数已经连续九周上涨。具体来看，67.11%的百亿级私募仓位超过八成，4.42%的百亿级私募仓位低于五成。

盘耀资产表示，临近年末，正值上市公司业绩真空期。与此同时，部分资金面临兑现压力，市场易受各种噪音干扰，因此近期呈现出轮动加快的迹象。不过，鉴于经济稳步复苏，部分板块仍被低估，春季躁动行情依然值得期待。在此期间，私募须坚守能力圈，敢于积极逆向布局优质板块和个股。

私募产品密集发行，那么新募集来的资金将如何布局？除了长期看好消费、科技及医药三大核心赛道，私募短期仍关注顺周期板块。

星石投资分析称，近期顺周期板块调整的原因不在于其上涨的核心逻辑被破坏，更多的是受市场情绪波动的影响。因此，在宏观经济稳步复苏、流动性保持合理充裕的环境下，受益于经济复苏的周期板块及可选消费领域仍蕴藏着投资机会。

昶元投资基金经理张秋也表示，今年以来顺周期、低估值板块表现平平，近日又持续回调，从估值切换或者分红率角度来看，这类板块有望迎来一轮反弹行情。