投融资平衡新生态逐步形成 服务优质创新企业能力稳步提升

备受关注的蚂蚁集团将在10月29日进行网上网下申购，预计最快将于11月上旬登陆科创板。记者从接近监管部门人士处获悉，证监会按照发展股权融资、提高上市公司质量、增加优质投资标的、服务实体经济的整体要求，科学合理保持新股常态化发行，重视市场投融资两端的平衡建设，明确市场预期，加快构建良好市场生态，推动资本市场高质量发展。

科学合理保持新股常态化发行

今年来，监管部门面对复杂的国际环境和国内资本市场的特点，保持定力，积极推进股票发行制度改革，在总结科创板成功经验基础上，顺利实施创业板试点注册制改革，各个板块发行审核稳步推进。

今年前9个月，证监会共核准152家企业IPO，核准制下149家企业完成发行，融资1411.05亿元；同意156家企业注册，注册制下151家企业完成发行，融资2372.23亿元。新股发行有效支持了实体经济发展。

接近监管层人士表示，下一步证监会将继续把握好注册制改革三个原则，把尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践和体现中国特色和发展阶段有机结合起来，充分考虑我国的市场情况、投融资平衡状况、投资者结构，科学合理保持新股发行常态化，服务实体经济。

市场深度进一步拓展

10月21日，证监会官方公告显示，蚂蚁集团科创板首次公开发行注册获得证监会同意。港交所官网也显示，蚂蚁集团通过港交所聆讯。

关于A股市场对大盘股的承接能力，市场分析人士认为，当前A股市场各项基础制度趋于成熟，市场活力和韧性不断增强，服务大型优质企业发行上市的能力稳步提升。

上述人士指出，随着新股发行常态化预期的明确，IPO对投资者的影响更多体现在风险偏好方面。

此外，战略配售机制的引入，战略投资者的长期持股意愿，有利于增强投资者信心，为优质企业利用资本市场做大做强创造更有利的条件。

增量资金候场

综合机构和业内人士观点来看，未来，境外资金增持、境内养老金及保险等长期资金完善配置、银行理财资金迁移等将形成多路A股增量资金，投融资平衡新生态将加速形成。

首先，资产管理、财富管理市场有望加速扩容。一是居民储蓄增加以及中国高净值人群的财富增长较快，资产配置需求提升。二是券商分类监管规定增加财富管理指标等加分项，叠加加快建设具有全球竞争力的国际一流现代投资银行和财富管理机构等政策红利持续释放，机构财富管理转型业务将加速发展，机构化趋势也将进一步巩固。三是随着资本市场服务能力的提升，养老金体系不断完善，市场吸纳大型优质企业上市的空间将进一步扩展。

其次，资本市场“深改”将引导居民资金布局权益类产品。展望未来，随着可投资范围及品种的扩大、中长期资金入市比例不断提高，以及多层次养老体系等制度改革持续推进，中长期资金入市渠道将更加完善；在产业结构调整、鼓励创新创业背景下，随着创业板改革并试点注册制、精选层开板，股权融资的重要性将凸显。

此外，新证券法实施后，法治基础的夯实将营造更加公开公平公正的市场秩序，更好取信于市场，退市制度也将日臻完善，进一步推动提高存量上市公司质量、优化资源配置。