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谁在DeFi“浪潮”淘金？曹寅等25位弄潮儿这样说

2020-09-09 12:47:26来源：金色财经

2020年的夏天是属于DeFi的，Compound拉开这场“大戏”的序幕，随后Uniswap、YFI、YFII等陆续登场，不管是新韭菜还是老韭菜都在这场DeFi的浪潮中“淘金”。投了什么？投资考虑的因素是什么？每个人都有自己的想法。哔哔News和圈内25位DeFi领域“弄潮儿”好好聊了聊。

曹寅 | 数字文艺复兴基金会董事总经理，Acala Network顾问

投资时长：3年左右

投资项目：一级市场Acala，Bifrost，Darwinia，Zenlink，Loopring ；二级市场：前二十位均有投资。

投资DeFi的因素主要是从底层协议的价值捕获角度来看。虽然现在很多这些挖矿很火，但是这些挖矿是否能够真正捕获价值，我其实持怀疑态度。除了Sushiswap，抢Uniswap底层协议的价值捕获。大部分的Farmer很难做价值捕获，当然除了像YFI这样子的，就是吃最甜的那一口，所以这个也可以捕获价值，因为我们咬一口，就马上吃下去。

Acala是底层的稳定币，可以直接捕获未来波卡上面的DeFi的所有的价值，几乎所有的波卡的DeFi项目都需要跟Acala合作，他们都需要用AUSD要这样的一个资产，就像MakerDAO一样。

DeFi发展趋势：第一，寻找新底层，这是因为以太坊将会越来越拥堵。而要寻找新的底层，波卡肯定是最适合的底层，未来会有大量的DeFi迁移到新底层，或者说直接就基于波卡底层上面，从零开始开发。

第二，东方DeFi的集体崛起，像YFII带动了一批东方DeFi。

第三，现实资产上链DeFi，比如说像无抵押的信贷、供应链的金融（黄金、美国国债），这些资产未来都可以在DeFi里面作为基础层，这是现在像Aave和Maker都要做的事情。

许超逸 | BKFUND创始人

投资时长：2年左右

投资项目：YFI、YFII、Based、YAM、Grap、Curve、Compound、Aave、Sun等。

投资项目的考虑主要有三点。

1.产品本身有没有创新的设计，因为其实外面有一堆的仿盘，基本上是知名项目的简单翻版，甚至有的还刻意的在智能合约中代码加了点bug或者后门，这种纯粹的仿盘建议不要去玩，很危险。但如果是个靠谱的社区化团队，是不屑于做简单模仿的，一般会增加一些自己在产品和经济模型方面的创新和特色，而且这样的团队会持续的迭代和改进产品。

2.跟着科学家和KOL投项目，因为他们一般会比较谨慎认真，会在投项目的时候尽量选择靠谱的项目去投；

3. 看社区的运营能力，社区运营能力足够强，号召力足够大，能在圈内翻起一阵巨浪，比较容易成功。

DeFi发展趋势：目前很火的DeFi流动性挖矿最终将变成一个更加大众化、收益率相对合理，但比其他行业的理财还是要高一些的的日常去中心化理财产品。除了流动性挖矿之外，预言机、无抵押借款、甚至NFT拆分FT都会衍生出一些新玩法出来，我觉得这里面会有很多短期赚钱的机会。

彭松 | CZZ技术社区核心开发者

投资时长：2年

投资项目：YFI、YFII、CZZ、SUSHI、JFI等。

投资考虑因素：本金安全问题，现在大部分是去做流动性挖矿了，合约安全都没审核就有很多人大把资金冲进去，这对本金就有非常大的风险。当前DeFi主要分为有损挖矿和无损挖矿，有损主要是指参与到DEX的资金池中成为 LP来质押挖矿，这个受币价波动会造成本金受损，当然看你是以什么本位去考虑这事，无损挖矿主要是指稳定币挖矿，一般是不会有本金损耗，也会吸引大量的资金过来进行挖矿。

DeFi发展趋势：DeFi底层资产的整合与跨链基础设施的建设。现在很多DeFi项目的入口很杂，各种币种来进行挖矿，特别是去中心化稳定币挖矿也特别多，去中心化稳定币各种各样，需要一种可以整合去中心化稳定币的去中心化稳定币资产，做好开发者平台，让更多DeFi产品可以接入。

另外一个就是跨链的基础设施的建设，当前更多的主流币都是映射了ERC20去发行一个新币然后去参与DeFi，而没有真正在链上活跃起来，都是躺在那里，所以需要一种可以跨链主流资产的项目，CZZ正在做这件事。

李翔敏 | Chain Capital创始合伙人

投资时长：3年左右

投资项目：MakerDao，Bancor，Kyber，Aragon，Unifi Protocol，DeFiner，Alchemy Pay，Golff，Bella等十多个DeFi项目。

投资考虑因素：项目定位、商业模式是否成立、技术开发、团队背景、资金实力和社群建设角度等。

重点考核的因素一是项目原创性，不能是简单fork，我们选择投的都是不同领域的头部项目；二是技术质量，有无代码审计，安全性是吸引参加参与的最重要因素；三是团队是否有金融和技术背景结合，这是跟DeFi去中心化金融相关，对任何一方面没有专业的人和深度的理解我们认为项目都不会持久。

DeFi发展趋势：从安全性角度上，随着锁仓金额增多，这几天出现各种代码问题，一是项目的代码审核会加强，二是后续保险会成为刚需，保险项目有一定机会。

从资产角度上，目前主要在ETH上流转，其他公链除了TRX都还比较小，EOS、ONT、NEO、QTUM也都在发力，公链中有较完整生态的资产我们认为值得关注。

侠客张 | 不确定思维主编

投资时长：2个月

投资项目：AMPL、YFI（挖）、NXM、YAM（挖）、SUSHI（挖）、LEND、SNX、REN、BAL等项目。

投资考虑因素：

一、头部类（LEND、SNX、NXM、BAL、CRV、REN等）

这类项目主要考虑项目的业务模式是否有逻辑支撑，是否已有真实业务数据，包括对TVL、CAP、收益率、PE、持币用户数、推特关注人数等综合数据判断，另外就是目前的roadmap，是否有激励和上币预期等。头部类是重仓长持标的。

二、新模式类（YFI AMPL等）

这类项目主要考虑社区热度，模式是否有想象空间，团队创始人组成和背景，未来业务前景，实际参与用户的意见分化等。投资的逻辑会选择轻仓观察。

三、短期挖矿类（YAM、SUSHI、CREAM等）

这类项目重点考虑的是合约风险，团队背景，业务模式和创新领域，对于仿盘我一般采取的是挖提卖，不预设前景分析。对于首发的挖矿类项目，会考虑业务模式和市场匹配度，投资逻辑会选择挖到的代币卖一部分，持有一部分。

DeFi发展趋势：微观上DeFi接下来的重点是需要提供聚合类的交易体验应用，包括DEX、借贷、挖矿、衍生品等应用类型的一键执行。

宏观上DeFi是区块链应用这一个阶段的终极发展方向，有与真实世界产生连接的真实需求。不仅仅是作为投资，使用DeFi的支付应用应对一些国家的高通胀，是已经发生的真实应用。各类借贷和收益类应用的逐渐稳定，会让更多的资金投入到DeFi中进行理财。

史大爷 | 币Coin CMO

投资时长：2年左右

投资项目：WGRT，JST，NEST，DF，FOR，SRM，YFI，YAM等。

投资考虑因素：投资DeFi项目首先考虑的肯定是安全性，审计是否通过，其次是项目热度和社群的讨论情况，最后才是收益的大小。

DeFi发展趋势：目前DeFi目前用户增长效果以及交易量增长的效果非常明显，而且在DeFi领域有很多玩法没有实现，有很大的想象空间。对于前期没有参与到DeFi的投资者们，抓紧学习，跑步进场。学习Uniswap，学习流动性挖矿，清楚DeFi生态币、治理币的背后机制，那就能够很大程度上避免踩坑。多学习少踩坑。本金是有限的，但是赚钱的机会还有很多。

朱文武丨BLOCKNEW创始人

区块链创业者（网名：探索猫）

投资时长：2年

主要投资项目：ANT、LINK、LEND。

投资DeFi项目需要考虑的因素有3点，一是安全审计的项目，这是必需的。第二，项目要成功，需要的是创新，而不是模仿和山寨。最关键最核心的还是DeFi项目本身具有“需求”，具有应用的价值，只有真实的需求带来的使用价值才是所有项目金融价值的支撑本质。

最关键最核心的还是DeFi项目本身具有“需求”，具有应用的价值，只有真实的需求带来的使用价值才是所有项目金融价值的支撑本质。否则拉更长时间看，就会原形毕露。

DeFi发展趋势：DeFi 正在挑战原有的区块链世界，包括行业的创造力、创新力和产品。外部资本越来越多的吸引过来，传统中心化交易所也会起到了下一波市场放大作用。

本质上说无论以前的项目，还是今天的项目，无论是否100%，都是机构在支撑项目的价值。能否判断项目是否优劣，还是资本。

现在的挖矿其实就是一种创新型投资，这种投资非常聪明，风险非常低，利润非常高。这种高利润，来自通过流动性挖矿，形成老币圈用户转移到新币圈用户的历史过程，这是大时代带来的虹吸效应，是新旧的转移红利期。

Gavin | ChinaDeFi创始人

投资时长：1年半。

投资项目：老牌DeFi系列，YFI，YFV，SUSHI。

投资DeFi考虑因素：链上数据，团队能力。

DeFi发展趋势：以太坊2.0和EIP1559的底层改进会解放DeFi创新手脚，CeFi向DeFi转变趋势越发明显；因开发者生态与市场因素以太坊优势不可撼动；治理赛道没到终局，还会有新项目，并呈现跨链和跨项目的态势；底层支撑生态项目可以提前布局了。

氓叔 | 区块站点创始人，资深区块链从业者

投资时长：2年投资

DeFi考虑因素：市值、交易量以及链上活跃情况三个指标。

DeFi发展趋势：现阶段 DeFi 的大思路，主要还是考虑如何用去中心化的手段，实现中心化金融现有的能力，这会是一个相对长期的过程，目前看很多服务都还很粗糙，缺乏打磨。

等到这个阶段结束，也就到了 DeFi 的下半场，这个阶段 DeFi 需要思考的课题，是如何借助去中心化的能力，提供超越传统金融的金融服务。这一点目前已经有了苗头，Aave 的无抵押借贷就是个例子，只是现在还没场景罢了，相信随着整个区块链行业的成熟，场景问题终究会解决，那时候才是真正的 DeFi 高光时刻。

付盼 | TokenPacket CEO

投资时长：2年

投资项目：Organix、DeFibox, DFS, SNX, SUSHI、JustSwap上的一些的挖矿项目，例如珍珠，也有以太坊上的DeFi项目。

投资DeFi项目考虑的因素包括项目的整体设计、团队背景、项目估值，市场热度等综合因素。

DeFi发展趋势：目前 DeFi 可能还是处于早期，基本上也就是在以太坊上爆发。接下来DeFi也会在其他公链上爆发，例如波场和 EOS。

而且 DeFi 对于传统交易所冲击也比较大，传统的中心化交易所也将会加入到 DeFi 的战局中。除了交易所之外，一些大机构、大资本也会加入到 DeFi 的大潮中。

缪凯 | Lightnet CTO、Quantiex创始人

投资时长：2年左右

投资项目：MakerDAO、UMA、Compound等。

投资考虑因素：用户和流动性（或资金沉淀）。选择自己相对熟悉的领域，可以利用以上两个指标对项目的整体价值进行评估；最后再根据token经济模型来对前面的估值进行二次核对和折算，从而筛选出相对更具投资价值的项目。

DeFi发展趋势：未来去中心化交易所，特别是AMM仍会是非常好的方向。更多项目可能都会引入零知识证明提升off-chain的处理能力。最后相对离现金流更近的领域都会有更大机会，包括稳定币、借贷和前面提到过的AMM等。

高原 | NGD市场总监

随着区块链基础设施的逐渐成熟，DeFi 的亮点也已经脱颖而出：

1.掌控自己的资产：DeFi 系统拥有着非托管的性质与极高的透明度，以及较低的交易对手风险。

2.去许可化的统一流动性供应：改变当前支离破碎的中心化交易所格局。

3.有机组合性：不同的 DeFi 项目和组件可以互相组合以实现更复杂的功能，从而为一个更强大复杂的生态系统提供一条有机的发展途径。

（内容来源：Neo智能经济）

徐坤 | OKEx首席战略官

我们身处一个非常有活力的行业，创新层出不穷，必须要拥抱变化，而真正的拥抱变化，不是停留在讨论，要亲身参与，只有从实践中才能提升认知。

对比DeFi挖矿与17年1CO，其实底层逻辑很相似，17年的私募、公募，就如同当前的质押挖矿，最终只有少数优质项目，能上线头部交易平台，获得市场的公允定价，90%以上的项目都是草草收场。

参与DeFi挖矿，账面浮盈的数字只是过程，要有明确的策略，并能够锁定最终的利润。对于有基本价值支撑、有预期的项目，比如SushiSwap，它的代币与手续费收益挂钩，可以保持观望。而大多数仿盘项目风险极高，像Hotdog仅1天就已经给归零，切忌被FOMO情绪主导盲目参与，如果参与了，更不要一味追求卖在高点，及时退出确保本金安全很重要。

从DeFi整体生态而言，流动性挖矿使应用之间的嵌套更加复杂，底层资产的波动将会影响整个系统的稳健性，提升风险管理的意识与能力，是整个行业长期面临的重要课题。

杨涛 | FinNexus联合创始人

投资时长：2年

投资项目：目前专注在衍生品赛道，落地的是去中心化期权产品。

投资DeFi考虑因素：是否有真正的创新，是否有落地的产品。

DeFi发展趋势：DeFi的发展就是区块链的发展，DeFi就是区块链本身，DeFi的高度决定区块链的下限。不要忘记比特币是第一个DeFi应用。

Shawn | Weminer矿业合伙人

投资时长：3年。

投资项目：DeFibox、DeFis Network。

投资DeFi考虑因素：投资DeFi项目考虑的两个因素是安全和用户体验。安全体现在基于智能合约的去中心化运行，公开透明，实时可查。用户体验体现在灵活的债仓管理，用户能更好地掌控风险。

DeFi发展趋势：以提高全球价值流通效率为使命，利用去中心化的力量，将DeFi更加透明、更加公平、更加便捷的特点与区块链系统优势相结合，为全球所有用户提供安全专业、方便易用的DeFi协议，DeFi会推进区块链技术大规模采用。

山河 | DeFi中文站主编

投资时长：2个月。

投资项目：YFV。

投资DeFi考虑因素：投资DeFi项目基于团队社区的实力、概念的可持续性和稳定性。

DeFi发展趋势：随着行业的升温，近期前景一片光明。但是目前的以太坊网络压力较大，活跃地址和交易数量高于1CO高峰时期的活跃水平，而网络哈希率目前低迷，远低于2018年的最高水平。如果DeFi要发挥其全部潜力，则必须摆脱对以太坊的依赖，并将其网络扩大一点。现在可以肯定的是，DeFi将真正满足市场需求，因此它将征服加密货币时代的重要地位。

鸟叔 | DappBirds 创始人

投资时长：3年

投资项目：基本世面上出的项目都有参与一些，主要还是以太坊链上的产品，特别是我们有挖矿收益跟踪服务的产品。

投资DeFi项目考虑因素：热度、通证设计、治理机制、流通和社区共识情况。

77 | DeFi农民合作社公众号作者

投资时长：3个月。

投资项目：基础项目：ETH、TRX、Tarde。挖矿项目：SUSHI、YAM、CRT、PEARL等。

投资DeFi考虑因素：代币分配（筹码）、合约是否审计（安全）、推销他们的人（或者说社区）、团队（但大多数是匿名，有渠道可以得到一些信息）。

DeFi发展趋势：长期看好，短期会有一波洗泡沫的时间点，那个节点在二级买币的人开始大量涌入一级挖矿。

鲁炳铨 | 虎符联合创始人（注：不代表交易所立场）

投资时长：8个月

投资项目：RING、SUSHI、YFI和YFII。