穿越熊市？专注于竞争强度较低的利基市场

Shagun Jain

好吧，熊市现在已经如火如荼。令人恐惧的是，过去两年的大部分市场收益已被完全抹去。此外，那些已经习惯了以前赚的钱的人，看到了在过去一年中正好相反的情况。

该领域的各种分析家，投资者和思想家就熊市的预期何时以及如何结束进行了许多比较。同样，过去的模式正在研究中，如果以及何时股价下跌将结束。

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即使在雷曼兄弟倒闭时发生的最近记忆中最严重的金融危机中，这些股票也没有跌至零。因此，最好的情况是必须停止跌落，跌落将停止。因为，当价格变得极具吸引力时，精明的钱将开始涌入并控制价格。

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作为小投资者，我们应该如何表现？我们是否继续使用相同的旧模式？低点卖出，高点买入？还是有办法，我们可以避免陷入这个陷阱。

是的，有多种方法可以帮助我们应对熊市。

首先，我们应该有一个长远的眼光。长期意味着极长期。这意味着我们应该准备好投资数年，最好是十年或更长时间，因为长期投资将有助于我们应对风风雨雨。

在熊市期间，大多数（如果不是全部）股票都跌至非常有吸引力的水平，并且可能会保持较长时间。专注于长期增长的业务，这些业务将在未来几年继续增长。这些故事正是随着情绪变化而更快反弹的故事。尽管存在挑战，因为优质股票的定价当然比同类股票要好（更高，因此价值很高）。但是，是的，挖掘价值，因为空头市场从字面上讲无人能及。

如果您投资有信心的股票，那么价格下跌应该为您提供机会，以更好的（更低的）价格增加分配。由于并非总是单向行驶，因此在价格低迷时期，我们可以继续增加高信心股票。

调整回报期望值将有助于我们消除以不了解或缺乏专门知识的方式进行投资的需求。我们对更高回报的持久偏见常常使我们陷入一种情况，即回报可能会更高，但是风险却鲜为人知。

同样考虑到上述因素，我们的工作应该是找到具有持久竞争优势，在其业务领域中具有更大市场份额的公司，该公司承认并致力于可能破坏未来业务的，不知情的公司的破坏。专注于竞争强度较低的利基市场。

在印度市场上，有很多例子可以使上述所有要求与很多（如果没有）相提并论。找出比现在更好的时机，然后在接下来的几年内下注。

Shagun Jain是Kotak Mahindra银行副行长。本专栏中表达的观点纯属个人观点，并不构成任何投资建议。