Visaka Industries —建筑材料行业的佼佼者

Visaka Industries公布了19财年第一季度的一组不错的数字。本季度的业绩是受到商品及服务税去库存和营业利润率略有增长的良好基础的驱动。

该季度收入同比增长12％至34.6亿卢比。营业利润从18财年第一季度的4.7亿增加到19财年第一季度的5.3千万，同比增长14％。税后利润增加了3亿，与之相比，去年同期为2千万，这是因为该公司在该季度收到了保险索赔。

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建筑产品部门的收入（扣除消费税）同比增长13％。本季度石棉水泥板的销量增长了8-9％。该公司对石棉水泥板进行了提价，以抵消该部门投入成本的增加。对于面板和纸板，纸浆价格的持续上涨（约占原材料成本的40-45％）可能会影响盈利能力。

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由于棉花价格上涨，利润率提高，因此在19财年第一季度，合成纱线部门的利润率有所提高。展望未来，管理层希望纱线部门在19财年实现两位数的增长，并期望在有利的需求环境下利润率将提高。

该公司正在建立一个新的纸板厂，产能为50,000吨。预计到19财年第二季度将投入使用。管理层预计新工厂将在20财年达到满负荷利用率。

展望与建议

去年引入商品和服务税（GST）和房地产监管局（RERA）后，工业需求的稳定受益于业务表现。

季风正常和农村经济回升可能会推动建材行业的需求。该公司的产能利用率约为80％，具有足够的净空来捕获增长而不会产生任何重大的资本支出。它最近推出的屋面产品ATUM（集成了太阳能电池板和水泥基）的性能需要受到密切监控。新产品以及纱线业务的复苏将有助于该公司本财政年度的每股收益达到48-50卢比。该股票的市盈率接近19财年的10倍，并按当前水平提供价值，因为该公司的回报率达到两位数，并且交易价格大大低于其他建筑材料公司。