IRCON International IPO将于9月17日开始；投资前要知道的10件事

国有工程和建筑公司IRCON International将于9月17日开放首次公开募股，每股价格为470-475卢比。

这将是印度公司在2018-19财年公开发行股票的第9家公司，而印度政府的第二家公司将在撤资计划下进行IPO发行。

收购要约的牵头经办人是IDBI资本市场与证券，Axis Capital和SBI资本市场。建议股票在BSE和NSE上市。

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公司简介

IRCON International是一家印度综合工程和建筑公司，专门从事大型基础设施项目，包括铁路，公路，桥梁，天桥，隧道，飞机维修机库，跑道，超高压变电站，电气和机械工程，商业和住宅物业，工业区的开发以及其他基础设施活动。

该公司为各种基础设施项目提供固定总金额和项目费率的EPC服务。它还在各种项目中以构建，运行和转移模式执行，以满足投标的要求。

2017年12月，IRCON以每股386.72卢比的价格回购了0.49亿股股票。

截至2018年3月，IRCON的订单额为22406.79千万卢比。

该公司总部位于新德里，在马来西亚设有海外办事处。此外，它在印度和国外（包括斯里兰卡，孟加拉国，南非和阿尔及利亚）设有26个项目办事处，并在五个区域办事处提供支持和管理业务运营。

企业结构

关于公开发行

公开发行的内容包括其发起人印度总统通过印度政府铁道部出售其99,05,157股股票的要约。

要约包括保留最多500万股，以供合格员工认购。要约和净要约将分别占公司要约收购后实缴股本的10.53％和10.00％。

该问题将于9月19日结束。

散户投资者和合格雇员将以最终发行价每股10卢比的折扣获得股票。

可以以至少30股的最低出价出价，然后以30股的倍数出价。

筹集资金

IRCON的目标是通过公开发行在价格区间的低端筹集465.54千万卢比，在高端筹集47.050亿卢比。

发行对象

要约的目的是由发起人进行至多99,05,157股股票的撤资；并实现股权在联交所上市的好处。

公司将不会从要约中获得任何收益，所有收益都将流向出售股东。

竞争优势

>建筑业务遍及多个国家，涉及多个领域。

>公司通过强大的操作系统和控制能力拥有出色的执行记录。

>公司拥有良好的信用状况，其中包括基于非基金的备用银行限额，为3,120千万卢比，其中已动用了1,664.77千万卢比。截至2018年3月，公司的财务状况以健康的利润率和舒适的流动性为特征。

>通过强大的订单簿和稳定的执行来实现可见的增长：订单额为22,406.79千万卢比，相当于18财年总营业收入的六倍，并提供了健康的收入状况的证据。

>它拥有合格和经验丰富的员工以及成熟的管理团队。

经营策略

>公司将继续扩大印度内外的地理足迹。

>公司正逐渐从仅通过单个项目产生收入转变为通过子公司和合资公司定期产生收入和利润。

>公司将在建筑业务中吸引高价值项目，以从规模经济中受益。

>业务增长继续主要归功于政府客户授予的越来越多大型项目的竞标活动。

>其健康的利润率和良好的流动性状况的财务状况为运营业绩做出了贡献。它打算通过利用从客户处获得的预付款和用于项目的营运资金需求的内部应计费用，继续以最少的债务维持这种有利的资本结构。

>公司打算探索不同的项目执行模式，以优化项目组合。

>公司还打算探索潜在方法，以捕捉政府为改善经济增长而采取的部门举措。

>公司继续致力于改善员工的健康，安全和环境。它打算通过持续的在职技能开发和培训来进一步加强劳动力。

金融

综合来看，在16-18财年，IRCON的收入和PAT CAGR分别为27％和2％。平均EBITDA利润率为10.8％，净资产收益率（RoE）为10.3％。截至2018年3月，该公司的现金和银行余额为4,691千万卢比，历史上没有债务。

管理与推广

Sunil Kumar Chaudhary是公司董事长兼董事总经理。自2016年10月29日以来，他一直担任公司董事会成员，并负责领导公司的整个运营。

董事会

促进者是印度总统，通过铁道部行事。Promoter及其提名人目前持有该公司要约发行前实缴股本的99.71％。发行后，发起人将持有发行后实缴股本的89.18％。

股利政策

IRCON一直向股东派发股息（2018财年派息率为56.3％）。

风险与顾虑

以下是一些经纪人强调的一些风险和担忧：

>业务和收入在很大程度上取决于政府当局和政府资助的其他实体所承办或授予的建筑和基础设施项目。政府政策的任何变化，现有项目的重组或付款延迟都可能对业务和经营业绩产生不利影响。

>监管审批延迟可能会影响执行时间表。

>延长获取国际订单的时间。

>投资组合将越来越集中于大型和长期项目，特别是铁路部门的项目（占2018年3月订单的86.7％）。如果管理不当，这种集中投资组合可能会对业务，前景，财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

>法定审计师提出的警惕性问题。

>或有负债的实现会影响财务状况。

>待决的法律程序，如果对公司不利，可能会对业务运营和财务造成重大不利影响。

>有些员工是铁道部的代表，可能不会永久吸收在公司中。

>由于合资伙伴，委托人或分包商的履约，可能会延迟分包或通过合资企业进行的项目，从而导致公司延期付款或未执行履约担保，可能导致对业务，前景，财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

> IRCON的子公司目前不符合DPE有关中央公共部门企业的公司治理准则。