购买目标价为385卢比的JSW Steel：奥斯瓦尔

奥斯瓦尔

Motilal Oswal维持JSW Steel的买入评级，第一季度业绩后的目标价格为317卢比。JSW Steel（JSTL）公布的19财年第一季度业绩好于预期。

在2018财年第4季度将重组与一次性消费税相关的影响隔离后，价差（钢材价格与RM成本之间）的环比增加了2,488卢比/吨，但被电力和燃料成本以及其他运营成本的增加400卢比/吨所抵消。

关

净值计算，独立业务的每吨EBITDA比上一季度增加1,510卢比，至12,590印度卢比/吨（194美元）。合并的EBITDA环比增长4％，同比增长86％，至510亿卢比，尽管在季节性疲弱的季度中，环比下降9％至3.8吨。

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该国内经纪公司将EBITDA / t w.r.t降低了23％。鉴于市场波动，我们在20财年的19财年第一季度进行估算。