消息人士称，巴西航空工业公司依靠巴西的公共部门资金批准波音合资企业

Tatiana Bautzer和Carolina Mandl

圣保罗（路透社）-飞机制造商巴西航空工业公司（SA：EMBR3）依靠巴西公共部门股东的投票，超过了任何潜在的投资者反对与波音公司（N：BA）合并的任何反对意见，两家人都知道事情说了。

对巴西航空工业公司拟投资47.5亿美元合资企业中的商用飞机部门估值的怀疑使巴西航空工业公司的股价上周一天暴跌近15％，尽管自该交易首次报道以来股价仍上涨了32％。

一些小投资者抱怨说，这笔交易有效地使波音公司控制了巴西航空工业公司的主要业务，而不必支付飞机制造商附则规定的毒丸要求的50％溢价。迄今为止，外国最大股东一直对此问题保持沉默。

据不愿透露姓名的消息人士称，即使这些离岸投资者反对，巴西航空工业公司鲜为人知的公司章程之一仍将有效地使巴西持有的股份比外国人在股东大会上的权重高出六倍。公开讨论交易。

消息人士补充说，公共部门养老基金Previ和国家开发银行BNDES的支持可能是决定性的，它们共同持有巴西航空工业公司约10％的股份，这突显了巴西政府的影响力，巴西政府在巴西航空工业中也拥有“黄金份额”。以前是国有公司。

巴西航空工业公司，波音公司和普雷维公司拒绝对此事发表评论。

BNDES没有回答问题。

很少见的章程

巴西航空工业公司的公司章程授予巴西人在股东大会上至少60％的投票权，尽管据该公司称，截至三月国内股东仅持有巴西航空工业公司19％的流通股，其中约有一半属于Previ和BNDES。

通过投资部门BNDESParticipaçõesSA持有股份的BNDES是政府工作组的一部分，与财政和国防部代表讨论了这一合作。BNDES负责人奥古拉（Dyogo Oliveira）周二表示，这“肯定是一笔大买卖”。

Previ负责为国有控股银行巴西银行（SA：BBAS3）的员工管理养老金，但并未公开表示该交易的立场。

巴西航空工业公司的主要股东布兰德斯投资合伙人有限合伙公司，贝莱德公司（BlackRock Inc（N：BLK）和蒙德里安投资合伙人有限责任公司）也可能受到章程的限制，因为该章程限制了拥有5％以上股份的投资者的投票权。三个是三月。

三位基金经理均拒绝置评。

股东抵抗

自波音公司披露其权益以来，巴西航空工业公司的股价仍上涨了32％，但一些分析人士认为，投资者对该美国喷气式飞机制造商的最终报价持怀疑态度。

巴西航空工业公司缺乏全面的收购要约，包括其国防和公务机业务，这是巴西政府对军事计划主权的担忧，并得到了其黄金份额的支持。

BTG Pactual分析师雷纳托·米米卡（Renato Mimica）在周四的报告中写道：“鉴于该部门的战略价值和对波音的低财务影响，巴西航空工业公司股东要求以更高的价格收购商业部门股权的可能性很大。”

一位不愿透露姓名以保持与管理层关系的本地基金经理表示，该股票估值较低，并询问为何此前未咨询过BNDES以外的投资者，该公司持有不到巴西航空工业公司1％的股份。

面对股东大会的艰苦斗争，退休基金Previ的前董事Renato Chaves上周向巴西证券监管机构CVM提出了正式申诉。

Chaves辩称，该交易的目的是避免巴西航空工业公司的毒丸确保向所有股东提出的要约比市场价格高出50％（如果有任何投资者购买公司35％或更多的股份）。

查韦斯说：“我看到的是巴西航空工业公司将其收入的85％出售给波音公司，并且应该使用这种药丸。”“他们正在做的是变相的收购，目的是避免毒药。”

CVM除了公开决策外，没有对投资者的投诉发表评论。