全球投资者股票手册，提高债券收益率

（彭博社）-全球债券收益率日趋惊人的变化如何使股票投资者从中获利？

上周股市暴跌使该问题成为焦点，这在一定程度上是由于美国政府债券收益率近期大幅上涨所引发的，并在周三重申，美国消费者价格数据将其推高。随着全球股票交易者意识到更高的通胀率和利率前景，并调整到更高的收益率范围，许多人正在寻求最佳交易以利用债券市场的波动。

Quant Insight的创始人Mahmood Noorani表示：“近几个月来，我们对货币政策和全球利率的预期显然发生了变化。”他的过去经验包括在BlueCrest Capital Management和瑞士信贷（SIX：CSGN）担任的职务。“对于股票投资者而言，挑战在于确定对这些宏观转变敏感的股票。”

咨询开始开始。下面的内容代表了策略师和分析师的观点，即在债券收益率的变动对于股票的发展变得越来越重要的环境中，特定的公司和部门可以从中受益或亏损。

定量洞察

该公司使用算法来识别对特定因素（例如货币或经济增长）最敏感的资产，并已确定以下欧洲股票是5年期美国国债收益率上升和美国利率波动性上升的赢家和输家。

获奖者：Altice NV，Close Brothers Group Plc，Centamin Plc，GKN（LON：GKN）Plc，Investec Plc，ITV（LON：ITV）Plc，Kingfisher（LON：KGF）Plc，Ladbrokes（LON：LCL）Coral Group Plc，Mapfre SA ，Merlin Entertainments Plc，Orion OYJ，ProSiebenSat.1 Media SE，RTL Group SA，Banco de Sabadell SA，J Sainsbury（OTC：JSAIY）Plc，Siemens Gamesa Renewable Energy SA，瑞典Orphan Biovitrum AB，Sartorius AG，​​Tullow OilPlc（LON ：TLW），UCB SA

失败者：英国联合食品公司（LON：ABF），拜耳公司（DE：BAYGN），人均公司（LON：CPI），E.ON SE（DE：EONGn），Eutelsat Communications SA，H Lundbeck A / S，美卓OJ和Lagardere SCA，诺维信A / S，Pennon Group Plc，Recordati SpA，RELX Plc，RWE AG（DE：RWEG），Saab AB，SAP SE（DE：SAPG），苏伊士，Sonova Holding AG，Snam SpA，UDG Healthcare Plc

它还选择了以下对美国利率波动性和通货膨胀率最敏感的美国股票：

获奖者：Advance Auto Parts Inc.，Akamai Technologies Inc.（NASDAQ：AKAM），Anadarko Petroleum Corp（NYSE：APC），CH Robinson Worldwide Inc（NASDAQ：CHRW）。，Discovery Communications Inc（NASDAQ：DISCA），Foot Locker（ NYSE：FL）Inc.，Fluor Corp（NYSE：FLR）。，TechnipFMC Plc，General Electric（NYSE：GE）Co.，WW Grainger Inc（NYSE：GWW），Helmerich＆Payne Inc（NYSE：HP）。 Incyte Corp.，Marathon OilCorp（NYSE：MRO），Pioneer Natural Resources Co.，Ross Stores Inc（NASDAQ：ROST）。，Seagate Technology（NASDAQ：STX）Plc，Ulta Beauty Inc.，Viacom Inc.，Vornado RealtyTrust（纽约证券交易所：VNO）

失败者：Brown-Forman Corp.，DR Horton Inc（NYSE：DHI），Estee Lauder Cos。，住宅住宅（NYSE：EQR），Essex Property Trust Inc（NYSE：ESS），Hanebrands Inc.，Welltower Inc.，H＆R Block Inc.（NYSE：HRB）。，堪萨斯城南部（NYSE：KSU），LKQ Corp.，NiSource Inc（NYSE：NI）。，Prologis Inc.，Perrigo Company Plc，PVH Corp（NYSE：PVH）。，Regeneron Pharmaceuticals Inc. （纳斯达克股票代码：REGN），T Rowe Price Group Inc（纳斯达克股票代码：TROW）。，Tyson FoodsInc（纽约证券交易所：TSN）。，VF Corp（纽约证券交易所：VFC）。，Ventas Inc（纽约证券交易所：VTR）。，XylemInc（纽约证券交易所： XYL）。

红细胞

RBC Capital Markets的策略师指出，自金融危机以来，当10年期收益率上升时，价值股票的表现跑赢大市，而当收益率下降时，增长获胜。RBC的洛里·卡尔瓦西纳（Lori Calvasina）表示，这种关系在最近几个月已经破裂，但可能会恢复。摩根大通公司（纽约证券交易所：JPM）和高盛集团公司（纽约证券交易所：GS）。银行预测价值风格将反弹。

加拿大皇家银行表示，能源，材料和金融股与10年期国债收益率和通胀预期呈正相关，这表明它们应在利率上升的环境中处于领先地位。

汇丰银行

尽管股票交易员争先恐后地寻求从收益率上升中受益的方法，但汇丰银行的策略师却在寻求相反的选择。该银行建议欧洲投资者考虑购买准备从债券收益率下降中受益的股票，因为它认为十年期美国国债收益率将在第一季度末左右达到峰值，并在年底前降至2.3％。

从收益率下降中获益的行业是增长份额，例如奢侈品，以及股息收益率较高的领域，例如公用事业和能源。汇丰（HSBC）在欧洲的股票增持仓位，同时仍在削减其在金融领域的持仓量，该行仍保持少量的增持，但表示收益率环境将是不利因素。

瑞银

银行策略师在一份报告中称，英国食品杂货商特易购（LON：TSCO）Plc是相对较低的beta版本，是瑞银（UBS）的首选单一股票之一，并且历史上证明其10年期美国国债收益率的敞口有限。总体而言，瑞银财富管理部门认为收益率不会升至阻止股市在未来六个月内上涨的水平。