这是ASX上最好的REIT吗？

1号竞技场房地产投资信托（ASX：ARF）是ASX上最大的儿童保育中心房东之一，并于今天报告了其2018财年的业绩。

法定利润下降了33％，至6440万美元，这主要是因为重估收益与去年相比有所减少。

净营业利润同比增长21％，达到3470万美元。2018财年每股证券的运营收益（EPS）增长6.5％至13.1美分。

每份证券的派息也非常健康，增长了6.7％至12.8美分。这意味着派息率为97.7％，留下了一些麻烦的空间。

2018财年，阿里纳斯股票的基础价值（每份证券的净资产价值）增长7.1％至1.97美元。结合分配，这将是12个月的可观回报。

竞技场的房租租金平均上涨了2.6％，超过了通货膨胀率。大多数租赁合同是固定的或大于2.5％或CPI，这会导致令人满意的连续租金增长。

我喜欢Arena的主要原因之一是它保持了100％的占用率，并且还将其加权平均租赁到期时间（WALE）延长了0.1年，达到12.9年。这些都是房地产投资信托的重要指标。

物业负责人罗伯·德沃斯（Rob de Vos）先生说：“我们将继续密切监视租户的基本经营表现。总体而言，尽管中心占用率略有下降，但他们的业务运营仍比去年同期盈利更高。”

在这一年中，完成了14个ELC开发项目，总成本为8800万美元，收益率为6.7％，并且还有五个ELC项目的开发项目，总成本为3100万美元。

我关注房地产投资信托的关键问题之一是利率上升。但是，竞技场的资产负债率从27.5％降低至24.7％。债务的加权平均成本为3.85％，将78％的借款以每年2.44％的利率对冲5.9％的延长期限。竞技场状况良好。

Arena的董事总经理Bryce Mitchelson先生说：“凭借雄厚的资产负债表和融资能力，我们将继续专注于寻找有吸引力的投资机会，为投资者创造长期价值。”

愚蠢的外卖

Arena预测，FY19的发行量将增长5.5％，至每只证券13.5美分。按当前2.22美元的价格计算，这意味着6.1％的分配收益。我认为Arena对于收入型投资者而言可能是一个不错的选择，但是对于追求增长的投资者来说，可能会有一些更好的股票。